“避税天堂”或致贫富差距增加

“避税天堂”与跨国资金转移、逃税、洗钱等问题的关系纷繁复杂。然而，或隐或现的壳公司、越来越发达的跨境资产管理、复杂的操作模式，都令这些问题愈加难以解决。

日前，美国国家经济研究局（NBER）发布了一份重磅报告，首次披露了全球避税天堂资产的国别情况。尽管研究所基于的数据远远不够全面，仍然给了我们“管窥一斑”的机会。研究发现，相对不富裕的国家更喜欢交由瑞士管理离岸资产，而相对富裕的国家更喜欢其他离岸中心。

数字依然保守

这份报告名为“谁是避税天堂资产所有人”。

研究发现，避税天堂的资产一直保持着全球GDP10%左右的比例。不过，不同机构得出了不同的结果。波士顿咨询集团认为是12%~13%。

报告称，据估算，2007年，离岸资产约为5.6万亿美元，这个数字很保守。而OECD组织估算，2007年离岸资产约为5万亿到7万亿美元；也有多家机构和研究人员认为真实数字更高。

本报告的研究者认为，最大的问题是，瑞士和其他离岸中心的财富数据，大部分表面上归属于壳公司、信托、基金、设立在其他避税天堂的个人控股公司。其中瑞士银行管理的大部分离岸资产归属于英属维京群岛、巴拿马和泽西岛。这让数据变的异常复杂。

离岸银行存款、债券投资组合、股权、共同基金股份、外国金融机构衍生品，黄金、钻石、藏在海外自由港和地下室的艺术品、海外房产，都属于避税天堂资产的范畴。但是，由于缺乏海外房产和其他非金融资产的数据，本研究所分析的数据主要是离岸金融资产数据。

研究者表示，这份研究报告所使用的数据主要有3个来源，一是瑞士银行公布的外国人的存款、股票投资组合、债券、共同基金股份数据。瑞士央行公开的国别数据，涵盖了所有在瑞士境内的银行，包括外国银行的瑞士支行，但不包括瑞士银行的海外支行。截至2017年4月，瑞士银行的外国存款达到了2.3万亿美元。

二是所有避税天堂通过国际清算银行公布的外国存款数据。自2016年，许多离岸中心授权国际清算银行公布外国存款的国别数据。截至2017年8月，根西、中国香港，马恩岛、泽西岛，卢森堡，中国澳门，瑞士都通过国际清算银行公布了相关数据。不过，巴哈马、新加坡、开曼等离岸中心尚未公布。

遗憾的是，银行存款只是离岸资产的一部分，因此研究者假设了一些条件来推测真实数额。

三是国际投资数据的异常波动。外国存款所拥有的股权、债券、共同基金股份正常情况下是被记入对某一国的国际投资，这导致全球资产负债和资产不符。同样的异常也在资产流动上有所显示。IMF发布的国际收支平衡表显示，支付的收益比实际收到的收益多。2015年，这个差异是2550亿美元，这个数额可以分解为初级偏差780亿美元和二级偏差1770亿美元。事实上，要区分跨境初级收益和二级收益非常难，前者主要包括股息和利息，后者主要包括汇款。

亚洲避税天堂后来居上

研究发现，瑞士管理着最大份额的离岸资产，从2001年的40%上升到2006、2007年底的45%~50%，自从2008年的全球金融危机后，下滑到30%左右。其他跨境财富管理机构瓜分了剩余的部分。