政府工作报告警示今年基建“不跃进”

“今年以来市场行情就很好，企业正在加大生产力度。”湖南湘潭一家小型铁矿石选矿厂老板，正在憧憬铁矿石价格持续高位延续，好在2017年能够多收“三五斗”。3月3日，普氏62%铁矿石指数同期为91.45美元/吨，不久前一度甚至接近100美元/吨的水平。

然而，和市场规律相悖的是，铁矿石价格在高位维持的同时，库存却是有增无减。3月3日，全国45个主要港口铁矿石库存为1.32亿吨，创出历史新高。与此同时，产业链上的钢铁、焦炭、焦煤也在今年价格持续攀升的同时，社会库存持续攀升。

火热的形势背后是市场对2017年基础设施需求的高预期。就在全国两会召开之时，与基础设施建设相关的企业股价均出现上涨。 但随着今年政府工作报告的公布，这样的高预期很可能只是市场的“一厢情愿”。

今年政府经济工作报告中下调了GDP增速目标至6.5%左右，维持赤字率目标3%不变，降低了中央投资计划，下调了广义货币和社融余额目标增速至12%。以此倒推GDP增速6.5%需要基建投资增速14.7%,大约17.5万亿元的基建投资，已经低于市场预期。而从工程计划安排上，铁路、公路的投资目标基本与去年持平。

“钢铁市场的确出现了恢复性的增长，但暴力拉抬力度过大，有资金蓄意炒作，如果铁矿石及焦炭等价格持续暴涨，很可能会影响到整个国家经济良性复苏的大趋势。”中钢协副会长迟京东向《中国经营报》记者分析称，资本存在幻想，也会故弄玄虚、兴风作浪，但多部委联动抑制炒作乱象的力度只会加大，确保经济平稳恢复。

“真假”需求

年初以来，工程机械的销售行情火爆点燃了市场对于基建行情的憧憬。

2017年1~2月，纳入中国工程机械工业协会挖掘机械分会统计的25家主机制造企业共销售各类挖掘机械产品19077台，同比上升188.9%。其中，1月销量为4547台，同比上涨54%，2月销量更是高达14530台，同比暴涨298%。

实际上，挖掘机销量自2016年下半年以来开始止跌回升。据统计，2016年挖掘机销量为70320台，同比增长24.8%，是自2013年以来挖掘机销量增速首次实现正增长。销量增长主要出现在2016年第三、第四季度，分别同比增长45%、73.1%。

这一进程与去年下半年开始的中国经济企稳回升保持了一致的步骤。2016年第四季度，GDP增速反弹到6.8%。同期，工业企业利润和工业品出厂价格指数（PPI）也相继转正。

中国工程机械协会相关人士指出，工程开工使用机械的顺序一般为挖掘机、起重机、装载机、重卡、塔吊等。在产业链上，挖掘机等大型机械一般被认为是工业经济投资活跃程度的晴雨表之一。

重卡市场今年2月预计销售各类车辆8.8万辆，环比增长6%，比去年同期大幅增长152%，净增长5.3万辆。

为这一复苏提供支撑的被认为是大量基础建设的批复。以交通领域为例，自2016年5月至2017年1月，发改委对交通基础设施领域项目的批复金额已逾9000亿元。中国工程机械协会据此评价称，大量基建项目为工程机械行业发展提供了良好契机。

但不应忽视的是，从政府工作报告披露的计划看，今年并没有超出以往的基建项目安排。目前看，年内铁路投资预计8000亿元，去年持平8000亿元；公路投资达到1.8万亿元，仅比去年多了0.15万亿元；水利工程开工项目数甚至从去年的20项减少到15项。 预算内的投资资金也仅仅只比去年增加了76亿元。

在业内人士看来，今年一二月之所以重卡销量能够继续同比高速增长，既可以理解为是去年四季度市场高涨势头的进一步延续，2月份交付的很多订单，也是此前未能完成市场订单的产能集中释放。而去年7月国家五部局出台了《关于进一步做好货车非法改装和超限超载治理工作的意见》（以下简称“治超新政”）可能才是幕后推手，东吴证券测算，新规对物流车有效运力下降20%左右，催生了物流车新购需求。

“就今年的基建项目开工情况看，我没有发现和去年、前年有什么特别大的变化，”迟京东告诉记者，加快推进基础建设此类事情地方乃至中央政府年年都在干，就重大项目看，基本是在按部就班，平稳推进，中央并没有提出或集中审批“类四万亿元”一样的计划及重大项目，因此，“在我看来，这是资本玩家在忽悠，或者他们想多了。”迟京东说。

大跃进？没门！