众信旅游终止收购华远国旅 联姻携程受挫

本报记者 熊晓辉 上海报道

酝酿一年的众信旅游收购华远国旅一事在春节后第一天宣告终止。2月2日，众信旅游发布公告称，决定终止收购华远国旅100%的股权并撤回申请文件。

本次终止重组事项，公司解释主要系涉及携程VIE结构，而海外上市公司回归A股上市相关政策尚未明确所致。公司收购华远方案2016年5月即获证监会审批通过，但此后一直未获批文，市场也有诸多猜测。

2016年2月26日，众信旅游公布收购方案，拟采用增发新股及支付现金的方式收购华远国旅100%的股权，交易作价26亿元。其中，拟以35.82元/股向上海携程等11名交易对方合计发行股份进行支付。众信旅游同时将非公开发行股份募集配套资金26亿元，用于支付现金对价，拓展出境游业务等，发行底价为42.01元/股。交易和配套融资完成后，上海携程将持有上市公司5.07%股份，成为公司重要股东，并在战略和业务上深度合作。

携程于2014年投资华远国旅，是其第一大股东。携程通过重组入股众信旅游当时颇被外界看好。但没想到，上海携程系作为美国纳斯达克上市的公众公司CTRP在中国境内的经营实体之一，却成为本次终止原因之一。

众信旅游指出，虽然本次交易已获得证监会有条件审核通过，但是由于关于海外上市公司回归A股上市相关政策尚未明确，加之本次交易已经耗时太长，继续推进本次交易不确定性大，对交易各方都可能造成损害，不利于各方正常发展。

值得注意的是，截至春节前最后一个交易日，1月26日，众信旅游股价收于13.95元/股，无论相比股份支付价格还是定增价格，都出现严重倒挂。

携程方面人士对记者表示，华远为自然人股东、上海携程、中信夹层等共同投资的公司，海外上市公司回归A股上市相关政策尚未明确，决定终止。此次携程和众信在资源平台继续深入合作，对携程业务没有影响。

劲旅网CEO魏长仁指出，上市公司之间交易，确实有很多不确定性和复杂性，而携程作为纳斯达克的上市公司，这重身份是交易终止的原因之一。此期间市场变化较大，尤其前几个月以来， A股PE持续下跌，众信旅游的估价下滑同样较为严重，“但是已经过会的方案难以修改，原有方案的对价较高，后续应该没法完成，只能放弃。”

对于终止影响，众信旅游表示目前公司经营情况正常，财务状况良好，终止不会影响公司的日常生产经营和持续稳定发展。同时，公司承诺自公告披露之日起1个月内不再筹划重大资产重组事项。宣布终止收购同时，众信旅游还公布增持计划：公司部分董事、高级管理人员拟利用自筹资金，增持公司股份，增持金额为5000万元。

众信旅游以批发起家，是出境游产业重要上游批发商。2014年1月23日，公司正式在深交所挂牌上市。根据2014年、2015年年报，众信旅游的净利润分别为1.09亿元与1.89亿元，同比增长71.69%。2016年三季报显示，上半年净利润达到2.11亿元，同比增长23.37%，业绩实现快速增长。

近年来，众信旅游在资本市场上动作频繁。批发业务方面，与竹园国旅进行资产重组、战略投资主营日本市场的上海巨龙国际旅行社、战略并购华东地区以短线出境游批发见长的“魅力假期”;出境综合服务方面，参与要约收购Club Med地中海俱乐部的股权，与明宇集团签订合作协议，投资入股目的地资源和生活服务公司——德国开元旅游集团，战略投资West Coast Holidays并创建“众信天益”新品牌，成立日本合资旅游社三利株式会社，与二六三战略合作，在布局海外资源的同时打造目的地生活服务平台;成立游学事业部，与北京新东方教育科技(集团)有限公司下属基金北京东方卓永投资管理有限公司合作，共同投资异乡好居，布局海外留学市场;战略投资世界玖玖、洋葱旅行、巨龙旅行，大力发展自由行市场;注资控股北京悠联货币汇兑有限公司，开创北京市旅游行业货币兑换业务的先河;成立北京优达出入境服务有限公司，战略投资杭州四达因私出入境服务有限公司，建立出境移民置业服务平台。此外，众信旅游还涉足电视媒体，入股中国唯一的旅游类专业卫星电视平台——旅游卫视旗下“年假旅行”，双方共同全力打造全新的旅游行业T2O销售模式。

众信旅游人士表示，集团将继续围绕出境游业务这一核心,在目的地资源、产品设计与服务、线上线下营销渠道三方面进行产业链一体化纵向扩张,不断巩固和加强出境游业务优势;并横向拓展“旅游+”业务,包括游学及留学教育、健康医疗、移民置业、旅游金融等一系列出境服务综合服务,打造全方位出境综合服务大生态。