深港通倒计时

本报记者曹驰北京报道

深港通的脚步已渐行渐近。9月30日，证监会正式发布实施《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》(以下简称《规定》)，证监会新闻发言人邓舸表示，后续两地交易所将根据该规定陆续出台相关业务规则，确保深港通顺利开通。

根据现在准备情况，港交所预计香港市场将于11月中下旬作好实施深港通的准备。

《规定》沿用了沪港通试点时相关规定的法律适用原则及大部分制度安排的内容，同时有三方面变化：将适用范围由沪港通扩展至沪港通和深港通;明确沪港通和深港通的投资者适当性管理遵循属地管理原则;为未来货币兑换机制的完善预留了制度空间。

9月28日，香港联交所和香港中央结算有限公司刊发了有关深港通经修订的资料文件、常问问题，以及《交易所规则》、《中央结算系统一般规则》及《中央结算系统运作程序规则》的建议修订。

另据了解，联交所及香港结算将于10月份至11月份举行一次连接测试及两次市场演习，让券商检查深港通的准备工作。而深圳市场港股通业务联网测试已经正式开始，与恒生电子合作的近40家券商已于9月12日开始进行首轮连通性测试，预计到9月30日结束，10月份开始业务仿真测试，11月上旬各券商要完成各项准备工作，达到可开通深港通业务的要求。

按目前公布的方案内容，深港通正式开通后，深圳证券交易所和港交所将允许两地投资者买卖规定范围内的、对方交易所上市的股票。届时，除了现有的沪港通，内地投资者南下投资渠道增加，可购买的港股标的将增加逾400只，整体范围包括恒生大型股、中型股、小型股指数成份股，以及沪港交易所A+H股。

深港通的临近，不仅刺激了深港通热门概念股的表现，也使有条件转板的香港创业板股蠢蠢欲动。近期公告已正式提交转主板申请的股票包括百本医护、中科光电、电讯数码、扬科集团、中国数码文化等，而均安控股、中国优材已成功转往主板挂牌。

有分析认为，深港通公布后港股气氛好转，内地资金大幅流入，除了大蓝筹急升外，升势已传导至三四线股票，而转板概念股或成港股下一波炒作主题。

另有分析指出，QFII取消股票配置比例、A股纳入MSCI进入演习阶段，有望鼓励更多包括长线基金、ETF及对冲基金在内的海外机构投资者参与深港通和沪港通。而受到资产荒背景下寻求低估值高收益资产的驱使，内地资金南下进入港股市场还将持续。

瑞信集团发表的最新研究报告也表示，深港通即将开通、内地保险资金获准放宽投资限制，都可以改善港股短期的流动性，预计保险资金将会追捧大型股份;此外，瑞信指出，很多投资者都关注派息政策，相信保险资金也会朝这个方向走。

但也有业内人士提醒，香港市场上来自海外投资者的交易仍占到港股总成交额的一半以上，海外尤其是欧美市场的风吹草动，也时刻影响着香港市场。因此，虽然在深港通推出前，内地资金流入是大趋势，但还要留意港股可能受到的美国加息等海外不确定因素叠加的影响。

证监会还就港股通下香港上市公司向境内原股东配售股份的规定进行修改。配股事宜将遵循三个原则：一是对等原则。对方向本地投资者配股，两地在监管内容等方面大体相同。一方不原则上增加额外监管要求。二是相互信赖。不改变两地规则的基础上，上市公司遵守监管地规则。上市公司向对方股东配股的，主要依赖于对方的监管。并建立信息协调机制。三是不显著增加上市公司负担。

不过，由于技术系统原因，香港上市公司公开配售，内地投资者暂不参加港股配股超额申报。