上市公司因何加快K12业务布局？一个存在供需缺口行业

教育行业上市公司半年报日前密集出炉。《中国经营报》记者注意到，多个公司业绩不俗。

经历了30多年经济高速增长后，教育产业被认为是一个典型的存在供需缺口的行业，其中早教、K12(K12是指从幼儿园到12年级的教育，因此也被国际上用作对基础教育阶段的通称)以及职业教育几个子板块成为近几年资本市场、甚至是上市公司跨界玩教育追踪的热点。从今年上半年几大代表性的上市公司公布的半年报看，在线教育、K12、幼教的布局正在加快。

业绩飘红

7月15日，全通教育(300359.SZ)发布2016年半年度业绩预告称，预计公司上半年净利润在3364.44万元~3700.88万元，同比增长0~10%;营业收入约为3.79亿元~4.21亿元，同比增170%~200%。

相比去年同期，可见今年上半年净利润增速有所下降，但营收增速大幅上涨。而2015全年，全通教育营收4.39亿元，同比增长127.97% ;归属于上市公司股东的净利润9359万元，同比增长108.56%。

对此，全通教育解释称，营收大幅增长的原因主要在于E-SaaS业务收入快速增长，继续教育业务及家校互动升级业务稳步发展。

据记者了解，这三块业务均是全通教育最核心的业务板块。该公司2015年年报显示，按产品划分，全通教育的家校互动升级业务、E-SaaS业务、继续教育业务的营收占比分别为50.65%、24.46%、22.64%。

而去年上半年经历起起落落、被称为在线教育“妖股”的全通教育的在线教育业务能否盈利，彼时在业内还是一个疑问。

截至2016年5月31日，全通教育的公开数据显示，已有909.21万名学生正在使用全课网。全课网是全通教育研发的运用“互联网+”模式的K12互联网教育平台。

据了解，多家出版行业上市公司向上游拓展业务，布局教育领域，包括盛通股份(002599.SZ)、皖新传媒(601801.SH)、中文传媒(600373.SH)等。

加速布局

经历了30多年经济高速增长后，教育产业被认为是一个典型的存在供需缺口的行业。

5月26日，德勤发布的最新调研报告《风口上的教育产业：黄金年代，顺势而为》指出，无论从整体行业规模还是市场活跃度来看，中国教育产业均处于扩张阶段，且产业的总体规模将在5年内翻倍，即从2015年的1.6万亿元增长至2020年的3万亿元左右，年均复合增长率将高达12.7%。

也因此，无论是教育行业的传统企业，还是跨界的上市公司，都在积极拓展教育产业链条。

教育和信息安全是立思辰目前的两大核心业务。立思辰日前发布的2016年半年度业绩预告显示，上半年公司将扭亏为盈，预期盈利2700万~3200万元，而去年同期则亏损1272.92万元。而今年一季度，公司实现营收1.86亿元，同比增长54.64%。

从2013年收购合众天恒100%股权进军在线教育后，立思辰又先后通过对乐易考51%股权、敏特昭阳95%股权的收购，补充了职业教育、K12教育业务，也因此确立了“云+端+数据+应用”的教育业务发展战略。去年6月，立思辰又宣布拟以对价2000万元入股思昂教育20%股权，后者主要从事在线智能英语学习平台的研发、应用和服务。

去年11月2日，立思辰又发布总价为 39.6亿元的重大资产重组报告，拟通过发行股份和支付现金相结合的方式，购买北京康邦科技股份有限公司(以下简称“康邦科技”)、江南信安(北京)科技有限公司100%股权。

有分析认为，这与立思辰的客户所在领域具有较高的重叠度。立思辰上半年业绩扭亏为盈，就得益于公司前期市场投入与布局开始取得成效。

日前，立思辰又有新举动。7月18日晚立思辰公告称，将以自有资金3.44亿元收购上海盛洛、上海新马合计持有的上海叁陆零教育投资有限公司100%股权， 此举意味着后者的教育互联网流量资源和留学产品设计能力，将加速立思辰国际教育板块的业务增长。

随着教育产业的快速发展，以及教育改革的推进，近两年，跨界布局教育产业的上市公司越来越多。

以玻璃制品相关业务为主业的秀强股份，该公司2016半年报显示，幼教产业已经与玻璃主业实现双轮驱动。去年年底，秀强股份以2.1亿元收购全人教育，并纳入合并报表范围。公司表示，预计2016年上半年贡献净利润约900万~1000万元，预计幼教产业全年可实现约2500万~3000万元利润。而幼教业务表内净利率高(约60%)还拉高了秀强股份整体利润水平,后期随着幼教利润贡献比例加大,公司盈利能力有望逐步提升。

显而易见，全人教育成为秀强股份全资子公司后，其业绩提升明显。公开数据显示，被收购前，全人教育2015年1~11月和2014年的营业收入分别是971万元和685万元，净利润分别为784万元和-216万元。

而随着秀强股份对幼教产业后续的深度布局，其幼教产业占据公司半壁江山的业绩值得期待。

今年3月，秀强股份以1.5亿元购买领信教育36%股权，介入教育信息化领域。5月，秀强股份又宣布拟接收徐幼集团不低51%的股份。公告表示，此次并购将有助于秀强股份实现向中高端幼儿园规模化、专业化方向发展的战略目标。

幼儿园行业具有现金流充足、盈利性确定、具备市场抵御性的特点。申万宏源的研报称，公司幼教产业思路明确，聚焦直营幼儿园，叠加公司强有力的执行力，目前幼教产业进展顺利，预计全人教育幼儿园园数约30家，徐幼集团园数可达60家。总体公司今年幼儿园园数约100家，直营类幼教龙头地位初显，幼教布局进入正循环模式。

以大屏幕拼接显示产品为主业的威创股份于2015年切入幼教行业，先后以5.2亿元与8.57亿元现金收购著名幼儿园品牌红缨教育与金色摇篮，两个业务并驾齐驱。