权威人士定锚 “L型走势” 释放哪些经济信号？

本报记者 谭志娟 北京报道

4月份宏观经济数据带来一个“好”消息和一个“坏”消息。“坏”消息是物价还在上涨，4月CPI同比上涨2.3%；而“好”消息则是尽管4月PPI同比下降3.4%，但降幅比3月缩小0.9个百分点，环比上涨0.7%，涨幅比3月扩大0.2个百分点。这也是PPI连续两个月以来实现环比上涨。

1~4月的数据表明，随着国内基础设施等投资回暖、国际大宗商品价格回升，部分企业生产经营有所好转，国内经济运行态势总体进入平稳态势。这一背景下，近日“现身”《人民日报》再谈经济的“权威人士”明确表示：中国经济运行不可能是“U”型，更不可能是“V”型，而是“L”型走势，“L”型是一个阶段，不是一两年能过去的。

PPI同比降幅继续明显收窄

从4月份的数据看， 市场对于通胀的担心正在降低。

“食品价格将逐步进入下行通道，相应的通胀压力将得到缓解，4月将成为年内通胀最高点。”光大证券首席经济学家徐高表示。

在摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊看来，食品价格未来整体会继续回落，其中特别是短期内随着天气转暖会造成鲜菜价格将进一步显著回落；同时，随着猪肉供给改善并逐步进入消费淡季，猪肉价格也将见顶回落。

来自券商分析师的预计：“整个二季度CPI将上涨至2.2%~2.5%，较一季度提高0.1~0.4个百分点。”相较于对通胀上行的预期放低，市场对实体经济的复苏迹象更为关注。

数据显示，4月份PPI同比增速降幅从3个月的-4.6%继续大幅收窄至-3.4%，环比增速在3个月首次转正之后，4月份PPI环比上涨0.7%，创2011年2月以来最高值。

“这显示随着稳增长政策带动需求持续回升，工业品价格正快速摆脱通缩困境。”徐高认为。

探究PPI同比降幅为何继续改善，大宗商品价格的回升是很重要原因。“一方面因为国内需求企稳改善；另一方面，供给侧改革预期仍在推动大宗商品价格上涨。”方正证券高级宏观分析师杨为敩对《中国经营报》记者称。

《上海证券报》近期对10多家期货公司研发部门负责人进行的问卷调查结果显示，机构认为推动本轮大宗商品上涨的动力来自于超跌、货币宽松和供给侧结构改革所带来的供需层面变化。其中，有43%的机构认为，供需面的改善将是影响二季度大宗商品市场的重要因素，排名各选项之首。

来自官方数据显示，4月份部分工业行业价格涨幅扩大，其中石油和天然气开采、黑色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨12.8%和8.4%，涨幅比3月分别扩大2.9个和3.5个百分点；而煤炭开采和洗选业价格环比下降0.3%，降幅比3月收窄0.3个百分点。国际油价已经从今年2月每桶30美元以下的低位，上涨至40美元上方。