【中经实时报】长江报告：需求不足是产业经济面临的最大挑战

本报记者 裴昱 北京报道

需求不足、产能过剩是我国产业经济面临的最大挑战，与此同时，与外界感受不同的是，融资不是制约产业经济的瓶颈。

“产业经济面临的第一大挑战就是需求不足的问题。在我们的调查中，78%的企业认为订单不足是制约下季度生产的首要因素。但只有2%的企业认为融资是制约其发展的主要因素。”长江商学院金融与经济发展研究中心主任甘洁16日在《中国产业经济2015年度报告》(以下简称“报告”)发布会上表示。

2014年二季度以来，长江商学院对中国2000多家具有行业、地区、规模代表性的工业企业进行微观调查，形成产业经济经济景气指数，包括企业经营状况、预期经营状况的变化和企业认为现在是不是好的投资时机。50是景气指数的荣枯线，也就是临界点。

报告显示，整个产业经济在2015年相当困难，整体处于收缩状态。产能过剩的矛盾在2015年比2014年变得更加严重，景气指数从年初的50下降至四季度的45，企业对未来的预期在四季度明显走弱，且投资持续疲软。

产能过剩 需求不足

报告显示，产业经济面临的最大挑战仍然是需求不足。在被问及制约下季度生产的因素时，78%的企业认为订单不足是首要因素，17%的企业认为劳动力成本增长是重要调整。

“调研中我们发现，2015年一季度企业的供需情况跟去年差不多，到二、三、四季度，有过半的企业供大于求，反应供大于求的扩散指数在76和77之间，持续为历史最高。”甘洁表示。

报告显示，在四季度，21%的企业表示产能过剩超过10%(三季度为32%)，8%的企业产能过剩超过20%(三季度为18%)。产能过剩严重的企业在减少，而总体产能过剩的扩散指数居高不下，一方面说明许多产能过剩严重的企业已经不得不关停，另一方面也反映需求进一步下滑，拖累更多企业。此外,也有可能一部分企业在产能过剩的情况下仍扩大生产，希望通过挤压竞争对手而获得一线生机。

此外，报告显示，在四季度，差能过剩严重的行业前三为煤炭开采、石油加工和非金属。

融资难不是问题

“跟我们想象完全不同的是，我们的调查显示，融资不是现阶段产业经济的瓶颈。”甘洁说。

报告显示，四季度仅有2%的企业认为融资是制约因素。与此相应，调查中34%的企业认为资金充足，60.4%回答“一般”，仅有5.4%资金不足。与疲软的投资相应，91%的资金不足的企业是生产性、而非扩张性资金不足，7%是因亏损而造成的资金不足。

报告认为，四季度只有2%的企业发生了新增贷款。在没有新增贷款的企业中，92%的企业表示没有资金需求。融资不是现阶段瓶颈是因为在低水位运行这个大背景下，投资机会严重不足，企业只要还盈利，靠积累的利润留存就可运转，因此并不需要融资。即使需要贷款，也还有固定资产作为抵押。

这一结论与当下认为企业融资困难的观点差距较大，对此，甘洁解释道，我们的调查只针对销售额大于500万的工业企业，这个门槛虽然不高，但也涵盖了绝大多数的工业企业，而且达到500万销售额的企业具有一定的稳定性，有相对较好的抵押，所以容易有贷款。但一些刚刚成形的小微企业或其他行业，因为没有什么抵押，它们不是银行的常规客户，或许存在一定的融资问题。