A股豪华“护盘者联盟”曝光：信心来了吗？

【中国经营网综合报道】上周末，对于中国股市投资者而言，是一个不能忘怀的时间节点。面对失速下跌的A股，从上周五到上周日，由证监会、央行、交易所、券商、基金以及数百家上市公司等组成的“护盘者联盟”已正式亮相。在这一“豪华阵容”中，各位“队员”在各自职权范围内，不断推出稳定市场的举措。随着多项重磅利好的出台，中国股市大反攻来了吗?

央行强力护盘

据新京报报道，昨日晚间，中国证监会表示，央行通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持。专家表示，这可以看作是中国的“平准基金”。平准基金是政府通过特定机构，可以在下跌时买进，大涨时抛售，从而平稳股市。

“为维护股票市场稳定，充分发挥中国证券金融股份有限公司的作用，多渠道筹集资金，扩大业务规模，增强维护市场稳定的能力。中国人民银行将协助通过多种形式给予中国证券金融股份有限公司流动性支持。”证监会表示。但具体以何种形式、多大规模，证监会并未透露。

对此，经济学者刘煜辉表示，此举意味着中国式的平准基金最终确定为“证券金融公司 央行流动性”，无规模表述充满了想象力，意味着这个流动性可能是无限量的，直至市场最终恢复正常秩序。英大证券首席经济学家李大霄也表示，中国人民银行出手支持中国证金公司，这力度很大，表明了国家稳定股票市场的鲜明态度，证金公司实力也就得到增加，对市场的稳定起到非常关键的作用。

据了解，平准基金是政府通过特定的机构以法定的方式建立的基金，可以逆向操作，可以在股市下跌时买进，等到股市狂热大涨时抛售，达到调整股市平稳股市的作用。目前国际市场上设立了股市平准基金的国家和地区并不多，主要有中国香港、日本和中国台湾。

从运作的情况看，成功和失败的情况都有出现。最成功的例子当属香港政府1998年的对国际金融炒家的一场成功的狙击战。

很显然，“央妈是亲妈”。在本轮牛市过程之中，央行虽然从未直接驰援A股，但自行情启动以来，央行就扮演着极为重要的角色。

6月27日，正是央行在时隔七年之后首次同时降准降息，突然打响了拯救A股急跌危机的第一枪。当日，央行宣布自2015年6月28日起降息0.25个百分点，同时定向降准0.5个百分点。虽然从最终的效果来看，这一次双降利好并未立即扭转A股颓势，但释放出货币政策依旧宽松的信号，流动性正是本轮牛市的重要逻辑之一。

央行官方微博称，7月3日，14家金融机构中期借贷便利3845亿元到期，其中11家金融机构提出了续做申请，央行满足了这些金融机构的流动性需求，当日开展中期借贷便利操作2500亿元，期限6个月，利率3.35%。

昨日(7月5日)，证监会官方微博更是放出重磅消息，称证监会决定充分发挥证金公司作用，多渠道筹资、扩大业务规模、增强维护稳定的能力，央行将协助通过多种形式给予证金公司流动性支持。另一边，证券业协会、中国证券投资基金业协会(以下简称基金协会)作为证券市场上举足轻重的两大行业组织也频频发声，稳定市场信心，且协调推动券商、机构的救市行动。

7月4日，证券业协会、基金协会分别在官网上发布21家券商、25家公募基金的倡议书。证券业协会还提出倡议，广大证券公司要比照21家证券公司联合公告，根据各公司情况作出相关行动。

不得不提及的是，在上周末的诸多救市政策中，最引人关注的无疑是IPO“急刹车”。分析人士认为，实际上，除IPO政策外，证监会在本轮救市过程中扮演着极为重要的角色，用“带队冲锋”来形容也毫不为过。在上周五收盘后的新闻发布会上，证监会就公布了多项旨在维护市场信心的各种措施。

一方面证监会决定，对中国证券金融股份有限公司(以下简称证金公司)进行第三次增资扩股，由现有股东进行增资，将现有注册资本从240亿元增资到约1000亿元。之后，证金公司还将多渠道筹集资金，用于扩大业务规模，维护资本市场稳定。同时，证监会明确表示将引导国内外长期资金入市。

另一方面，针对目前市场上各种虚假信息，证监会也有针对性地进行了通报，称集中部署处理了包括编造“东莞证券风险预警”虚假信息案、“冯鑫(暴风科技董事长)图谋收购迅雷科技”虚假信息案，以及“剑南春借壳金宇车城”虚假信息案在内的6起违法案件。

在上周A股连续下跌过程中，证监会已连续出手护盘，其官方微博引得每日晚间各方不断“刷屏”。比如7月1日晚间，证监会微博发布了对两融规定进行修订的消息，其中最受关注的就是取消投资者维持担保比例低于130%应当在2个交易日追加担保物，且追保后维持担保比例应不低于150%的规定。同时，证监会提出允许券商开展融资融券收益权资产证券化业务，进一步拓宽公司融资渠道。

相对于证监会在近期救市过程中扮演的“制定战术、带队冲锋”的角色，如上证所、深交所和中金所等各大交易所，则起到了进一步落实政策，并对各自领域的具体问题进行针对性解决的作用。