邯郸百亿民间融资悲剧 没有暴涨暴跌的危机样本

【中国经营网综合报道】十一国庆之前，河北省邯郸市百亿民间融资“黑洞”被媒体披露，似曾相识的剧情再次上演，始于全民放贷的高息狂欢，崩于房企资金链断裂，终至“全民讨债”。谁导演了邯郸融资危局？谁是最终的受害者？参与各方又该为此做出哪些补救措施与深刻反思？

没有暴涨暴跌的危机样本

9月下旬，厚厚的雾霾和往昔一样，笼罩在邯郸上空。就在这个城市，不久前爆出房企集体违约，多个项目烂尾的消息。不论这一消息是否属实，旧城改造带来的滚滚财富，确以接近30%的高利贷进入当地房地产开发。

据上海证券报报道，据邯郸早年创业开公司死亡老梁介绍，2012年下半年，银行收紧了对房地产企业的贷款。为寻求自救，邯郸很多房企不得不求助于民间融资。碍于央行对非法集资的4倍利率界定，他们给出的利息也打起“擦边球”——5至10万年息1.8至2毛(18%至20%)；20万到30万年息2.5至2.8毛(25%至28%)；只有资金达到50万以上，才可以享受3毛(30%)的高息。

7月底，金世纪地产董事长史虞豹“跑路”事发。该事件迅速在邯郸发酵，一时间，金融机构、工程方、债权人、准业主都成了金世纪的受害者。

史虞豹“跑路”无疑撕开了邯郸民间疯狂融资的“冰山一角”。一份邯郸融资企业名单列举了包括卓峰、金世纪、华煌、中亚碳酸钙等在内的94家公司，涵盖房地产、农牧、矿产等行业，其中不少公司涉及政府官员。

这场疯狂的民间融资到底涉及多少钱？牵涉多少债权人？截至发稿，官方并没有给出一个准确的数字。据媒体报道，邯郸初步摸排涉及金额达93亿元。其中，仅金世纪一家，所涉及的集融资规模近30亿元，涉及投资人约5000人。

当高利贷的毒药遇上人性的贪婪，当邯郸房企“拆西墙、补东墙”这一击鼓传花的高息融资再也难以为继时，持续紧绷的资金链终于发出“咯嘣”一声，这犹如一副推倒了的“多米诺骨牌”，吹破了疯狂的邯郸民间融资神话。

“很多公务员也参与了房地产集资，他们是一开始的受益者，但后来为高息迷魂了，然后连本带息投进去，结果也成了受害者。”老梁透露，他自己还算规避风险的，至少手里还有“几毛钱”，很多人连维持生活的钱都扔进去了。

民间借贷如同一把“双刃剑”，在解决房企融资困难的同时，也可以给投资人带来可观的回报，这在房地产市场上行时，双方皆大欢喜，而当市场步入下行轨道时，“双刃剑”的杀气一面就会显现出来。

“年化利率30%左右的高利贷，如果是个别房企偶尔救急使用，无可厚非，但当一个城市很多房企都采用这一融资手段，而且持续几年大规模使用，则必将出现系统性风险。”上海易居房地产研究院副院长杨红旭认为，在房地产告别暴利时代后，房价温和的邯郸房企根本无法支撑30%的融资成本。

据悉，史虞豹曾为债权人提供了数十个银行账户，并承诺月息2.5分至3分不等，经员工、好友口口相传，各路资金滚滚而来。其跑路后，受害的债权人自发组成了讨债“维权委员会”，并在网上建立微信群“金世纪千人群”。

“邯郸楼市危机”，很多人第一时间会联想到“房价崩盘”。但事实上，在危机前邯郸房价并没有经历类似鄂尔多斯、温州的暴涨，现在房价也没有暴跌。于是采访中，一个问题始终萦绕在上证报记者耳边，究竟是谁导演了邯郸融资危机？

三年前，沃尔玛落户邯郸最繁华的康德商圈，成为邯郸新地标建筑。在其周围，近年也鳞次栉比矗立起不少新楼盘，加上从各县汇集而来的人流，以及从北京等大城市回流的资金流，这些都刺激着邯郸开发商的扩张野心。

“村里人要进城，城镇化的趋势不可逆转，这也是我多年坚持投资房产的重要原因。”在邯郸拥有多套房产的刘先生称，在他看来，尽管外界认为三四线城市存在泡沫，但这相对于城镇化的大趋势简直不足挂齿。

大学毕业后，刘先生不甘心做一名普通教师，于是创办了自己的民营培训学校，经过多年的打拼积累，手里也渐渐积累了不少财产，目前他还手持四五套房产。他看好邯郸房产的理由是，城镇化加速带来新市民的必需品。

据了解，在邯郸，类似刘先生拥有多套住宅的并非少数，很多本地人都不缺房。“除了买房，你还能想到其他更好投资方式？”只要有钱，还是买套房子比较值，这反映了部分邯郸当地市民的真实想法。

尽管中央一直在加快“城镇化”进程，地方政府也提出“三年大变样”的宏伟蓝图，但残酷的现实是，在当地居民整体并不缺房的情况下，存量人口也面临着流失的危险。

通过对比邯郸市2008年到2013年“小学在校生人数”变化，民间地产研究者刘晓博得出结论——邯郸人口竞争力最差，过去3年小学生人数下降了6.4%，是河北人口流失最快的地区，而2013年当地房地产就已经进入调整期。

数据显示，邯郸市2013年主城区回迁房开工10470套、竣工15351套，在售和预售的商品房项目共约3480万平方米。去年同期，邯郸商品房年售总面积为355.8万平方米，约为在售和预售商品房项目的十分之一。2013年邯郸市商品房销售面积下降17.6%，其中住宅下降21.8%，商品房待售面积增长了17%。

“他们多数属于外行，也没打算永续经营，多数因为有关系而进入房地产业掘金。缺乏战略素质，仅凭老板的感觉、豪情、盲从而做经营，大规模借高利贷、盲目性拿地扩张。”谈及邯郸楼市危机，杨红旭表示，在市场降温、银行信贷收紧、三四线城市楼盘严重供大于求，自然被撞得鼻青脸肿，狼狈不堪。

去年，杨红旭曾到邯郸讲过一次课，印象深刻的是大拆大建，高层林立，居然部分楼盘容积率高达5左右，超过京沪。“政府拆旧太急，土地管理太乱，民间借贷太疯，三病叠加。”