股市调整是投资过程的重要组成部分。因此，投资者不应过分担心这种必然性。不过，当前的市场开始显示出潜在低迷的不祥警告信号。在许多情况下，大盘股领域的估值似乎过高，目前有 44 只大盘股股票的前瞻性市盈率超过 50 倍——其中 45 只的估值是明年市盈率的 100 倍以上。此外，上个月美国的通货膨胀率达到了三年来的最高水平。反过来，美联储可能很快被迫加息，这对股市来说可能是个坏消息，因为最低利率一直是这场破纪录的牛市背后的主要驱动因素之一。

投资者应如何为未来几个月可能出现的市场调整做准备?在整个市场低迷的情况下，提供高于平均股息收益率的蓝筹股可能被证明是投资者可行的避风港。与这一主题，医疗保健巨头保持艾伯维(：ABBV NYSE)和Gilead Sciences公司(纳斯达克股票代码：GILD)这两个运动帅气的股息收益率，以及全面的产品组合，而且是彻头彻尾的讨价还价相对于它们的大盘估值同行。以下是这两只以防御为导向的高收益股息股票的利弊的简要概述。

艾伯维(AbbVie)：以大幅折扣交易的股息贵族

位于伊利诺伊州的制药商艾伯维 (AbbVie) 是一种经过验证的被动收入来源商品。该公司的股票目前的年化收益率为 4.82%，是股息贵族，自 2013 年成为独立实体以来，该制药商的股息已提高了 250%。最重要的是，该制药商的股票目前交易价格为不到 2021 年预期收益的 9 倍，远低于行业平均水平。然而，有一些与这个红利贵族相关的重要风险因素。

首先，艾伯维 (AbbVie) 的派息率为 122%，这意味着其出色的收益率可能无法长期持续。其次，该公司从 2023 年开始在美国面临着其最畅销的抗炎药 Humira 的生物仿制药竞争。艾伯维通过在并购领域的过度激进来为这种可能性做好准备。此外，公司还成功开发了免疫药物Rinvoq和Skyrizi等多个新增长产品。

不幸的是，在今年早些时候食品和药物管理局 (FDA)对 JAK 抑制剂进行了全级别限制之后，Rinvoq 可能会被降级为二级状态。这个安全问题可能对艾伯维的命运造成重大影响。毕竟，预计 Rinvoq 将在 2025 年为公司创造超过 80 亿美元的收入。尽管 AbbVie 从标签扩展的角度来看仍然为 Rinvoq 制定了宏伟的计划，但尚不清楚这一 FDA 限制最终将如何影响该药物的商业化前景。

为什么 AbbVie 在不确定时期仍然是一个安全的选择?忘记 Humira 和 Rinvoq 周围的所有噪音。事实是，艾伯维 (AbbVie) 的管理层自公司成立以来一直非常擅长渡过难关。更重要的是，这个全明星管理团队在过去八年中非常重视增加生物制药的股息和收入。没有理由相信艾伯维 (AbbVie) 的最高管理层会突然无法为股东提供服务，即使面对这些飓风般的逆风也是如此。

吉利德：一种被低估的高收益股息游戏

今年迄今为止，总部位于加利福尼亚的吉利德科学公司的股价上涨了 15.8%。即便如此，这家生物技术公司的股价仍低于前瞻性市盈率的 10 倍。由于各种原因，吉利德的股票在过去几年未能获得溢价估值。然而，最大的原因是该公司在业务发展方面的各种失误。

吉利德在有问题的业务发展交易上花费了数十亿美元，例如以 120 亿美元收购抗癌细胞治疗公司 Kite Pharma，以及与Galapagos NV就抗炎药filgotinib进行的昂贵合作。事实上，如果不是吉利德与Veklury在 COVID-19领域意外获胜，这家生物技术公司今年的营收将出现负增长。

尽管如此，从增长的角度来看，吉利德似乎已接近拐点。尽管随着对 Veklury 的需求减弱，该生物技术的收入预计将在明年下降，但由于其新兴的肿瘤产品组合，吉利德应该能够在 2023 年扭转局面。

例如，该生物技术公司新收购的 CD47 资产 magrolimab 可能成为实体和液体肿瘤环境中的主要新治疗选择。吉利德的三阴性乳腺癌药物 Trodelvy 也有望在当前十年内实现超过 40 亿美元的峰值销售额，其抗癌细胞治疗特许经营权——通过收购 Kite 制药——终于开始获得动力FDA 批准 Tecartus 用于复发或难治性急性淋巴细胞白血病。

在股息方面，吉利德目前的年化收益率为 4.21%。同样重要的是，生物技术公司的派息率目前为 47.8%。因此，吉利德有相当大的空间继续提高其已经高于平均水平的股息。因此，如果您正在动荡的市场中寻找可靠的收入来源，那么这只大盘生物技术股票绝对应该引起您的注意。