数据中心供应商Arista Networks(纽约证券交易所代码：ANET)的股价今年飙升至历史新高。到 2021 年，股价今年迄今已上涨 75% 以上，其中在 11 月 1 日公司第三季度更新后上涨了 25%。

作为数据中心建设的硬件供应商，供应链问题肯定会突然出现并打击 Arista——管理层确实阐述了它现在面临的一些问题。但是现在对其商品的需求足够强劲，以至于游行队伍几乎没有下雨。

不仅是硬件，还有软件

Arista 首席执行官 Jayshree Ullal 在周一的第三季度财报电话会议上开始讨论供应链问题，称其为“严重的供应链危机”。订单的交货时间大幅增加，零件价格也大幅增加。由于 Arista 的制造合作伙伴转嫁运输和原材料成本，今年一些组件价格上涨了三位数。反过来，Arista 将其中一些成本转嫁给其云计算客户，从 11 月 4 日起实施了约 10% 的价格上涨。

不过，这些供应链问题显然不是无法解决的问题。2021 年第三季度的总收入同比增长 24%，略低于 7.49 亿美元。这反映了两件事。首先，去年同期，Arista 仍处于低迷状态，深受大流行的影响，因为其许多客户暂时停止了对数据中心的支出。其次，Arista 现在正在经历来自许多这些客户的需求激增，这是它在今年年初预见并已经开始计划的潜在结果。

尽管存在供应链问题，Arista 销售的产品和服务的毛利率非常健康，为 63.9%，而三个月前为 64.2%，仍然在管理层对毛利率保持在 63% 至 63% 的长期预期范围内。 -65% 范围。助推这一数字的是软件和服务，它们约占第三季度总销售额的五分之一(包括云安全和数据中心管理软件)。该部门同比增长 15%，但毛利率超过 81%。

第三季度并不是一个完美的季度，但 Arista 正在管理运输和定价问题，并且在从大流行的影响中反弹时仍然提供可靠的数字。

将交货时间延长至 2022 年

最好的企业不仅能够经受住风暴的考验，还可以在危机中改进流程。尽管目前存在困难，但 Arista 可能会比以往任何时候都更强大地从这次压力测试中脱颖而出。由于今年零件制造商和运输问题对其施加的限制，该公司正在提高其供应链和客户订单计划的质量。

Ullal 在财报电话会议上解释说，由于组件订单的交货时间增加，公司能够比以往任何时候都更深入地规划未来。例如，Arista 过去对云巨头客户(想想微软的 Azure 和亚马逊的 AWS云计算部门)数据中心支出有大约四分之一或两个的可见性。现在，交货时间已将这种可见性推迟到一年或更长时间。对于其他企业客户，需要六个月或更长时间。

结果是，Arista 能够为 2022 年及以后的订单计划和建立库存。除了能够在实际订单之前做好准备，它还让 Arista 深入了解这个动荡的行业的未来财务表现。该公司的顶级团队对其发展轨迹充满信心，因此增加了新的 10 亿美元股票回购授权，目前约占 Arista 市值的 2.5%。

至于财务前景，2021 年第四季度收入预期为 7.75 亿美元至 7.95 亿美元，这意味着同比增长 19% 至 22%。调整后的营业利润率也将保持在 37% 左右，非常健康。

支持云计算服务的数据中心支出正在掀起新的热潮，而 Arista 是主要受益者。目前，供应链问题正在处理一个棘手的问题，但该公司不仅仅是在应对问题。这仍然是我在云基础设施上最喜欢的赌注之一，即使在今年迄今为止该股表现出色之后也是如此。