黄金通常被认为是投资者在恐惧时期涌入的避险资产。鉴于全球大流行和全球债务水平不断上升，股市仍接近历史高位，黄金的避险性质现在听起来可能相当诱人。如果是这样，你会想看看这对独特的黄金股票。

随波逐流

您可以通过购买金条将黄金添加到您的投资组合中。问题是你必须安全地储存它，唯一的潜在好处来自更高的金价。您可以通过收购拥有黄金的交易所交易基金来摆脱存储问题，但您仍然只有在金价上涨时才能受益。

矿工是另一种选择，因为他们可以在黄金上涨时以更高的价格出售他们开采的黄金，并且他们可以随着时间的推移扩大业务，为增长提供途径。这里的问题是采矿有固定成本，当黄金下跌时，盈利能力会迅速消失。

这就是为什么大多数投资者可能会选择像Royal Gold(纳斯达克股票代码：RGLD)或Franco-Nevada(纽约证券交易所股票代码：FNV)这样的流媒体和特许权使用费公司的原因.流媒体基本上向矿工支付预付费用，以获得未来以更低的价格购买黄金的权利。矿工使用他们无需利用资本市场即可获得的现金来为投资或减债工作提供资金。彩带可以锁定大利润。为了说明这一点，Royal Gold 最近的一项流媒体交易要求它在达到某些生产目标之前只需支付黄金现货价格的 20%，然后再支付仍然很低的 40%。请注意，这里的广泛利润率是锁定的，因为其成本随黄金价格上下波动。这是一个巨大的胜利，有助于为业务提供材料一致性。

这正是投资者应该青睐流媒体和版税名称的原因。简而言之，他们提供贵金属敞口，由于锁定价格低，因此具有强劲的利润率(无论市场好还是坏)，并且他们可以通过投资新的流媒体交易来发展业务。这是风险和回报的良好平衡——特别是因为他们还拥有跨越不同地区和采矿合作伙伴的投资组合。多元化对你的投资组合有好处，对主播的投资组合也有好处。

纯粹的游戏

贵金属通常与其他非贵金属一起发现。所以真的没有纯粹的流媒体公司或矿工这样的东西。然而，Royal Gold 在 2021 财年的收入中约有 74% 来自黄金，其余收入来自铜、银和“其他”金属的混合。与最接近的同行相比，这使它最容易接触到所谓的野蛮金属。

同样有趣的是，皇家黄金连续20年每年增加股息。黄金是一种高度波动的商品，容易出现快速起伏。Royal Gold 支付持续增长的股息的能力证明了其商业模式的实力。并且没有理由认为事情会发生变化，因为它在 2021 财年结束时几乎没有债务，而且还有一些刚刚开始生产或开始生产的投资，而且金价仍处于高位。公平地说，皇家黄金的股息收益率今天是吝啬的 1.1%，当您查看其历史收益率范围时，这充其量只是中等水平。然而，对于希望通过黄金投资为他们的投资组合增加一些多元化的投资者来说，这是一个您可以购买并舒适持有很长时间的名字。

多元化的多元化

也就是说，如果多元化是您在寻找与黄金挂钩的投资时所追求的真正目标，那么您可能需要考虑 Franco-Nevada。它产生约 56% 的收入来自黄金，白银和铂族金属(另外两种重要的贵金属)占 19%。“其他”金属增加 11%，能源增加 14%。它还拥有流媒体/版税领域最大的投资组合之一。多元化基本上是这家公司所做一切的核心，使其成为同时接触黄金和对冲黄金赌注的好方法。

值得注意的是，您并没有为获得这些多样化的好处而放弃太多。例如，收益率为 0.85%——与 Royal Gold 相比在绝对基础上没有太大差异，而且 Franco-Nevada 已经连续 14 年每年增加付款，这恰好是自 IPO 以来的每一年。它在很多方面都与 Royal Gold 并驾齐驱，最大的区别在于对黄金的依赖程度较低，以推动顶线和底线。但 56% 不是一个小数字，所以对于更保守的类型，这个流媒体和版税名称实际上可能比更专注的皇家金币更好。

现实检查

Royal Gold 和 Franco-Nevada 是为您的投资组合增加一些黄金敞口的两种非常好的方式。并且由于其优势的流媒体/版税商业模式，它们确实可以被购买并持有很长时间。

也就是说，在您的投资组合中添加黄金应该被视为一种多元化工具，而不是一种为更广泛的股票市场或贵金属行业的涨跌计时的方式。对于大多数人来说，对这两个名字中的一个做出长期的小承诺是最好的行动方案。除此之外，你开始接近市场时机，这通常是一个危险的游戏。