这些天，有很多关于通货膨胀的讨论。上一次价格上涨如此之多，股市正处于崩溃的边缘。即使五位美联储主席表示应该结束宽松的货币政策，主席杰伊鲍威尔仍然认为价格上涨是暂时的。也许最好的策略是购买可以在通胀持续存在的情况下受益的股票。

Paycom(纽约证券交易所代码：PAYC)、PayPal(纳斯达克股票代码：PYPL)和星巴克(纳斯达克股票代码：SBUX)都可以经受住价格上涨的风暴。但是，他们会以不同的方式做到这一点。如果目前的趋势保持不变，我们应该习惯更高的工资、利率、支出和价格。对于这些公司来说，这并不全是坏消息。这是为什么。

1.支付宝

Paycom 提供基于云的人力资本管理解决方案，帮助公司管理从招聘到退休的员工。其中大部分涉及为客户处理工资单。许多人没有意识到，支付员工的资金通常会提前存放在 Paycom 等服务提供商处。这笔现金可以在短期内进行投资。因此，利率会对收益产生重大影响。

今年前六个月，该公司通过为客户持有的这些资金进行的短期投资赚取了 1.55 亿美元。在 2020 年全年，它产生了超过 3 亿美元的收入。

在 2020 年底，管理层强调了几个阻碍经常性收入增长的因素。其中之一是相对于 2019 年的较低利率。如果通胀持续存在，并且利率上升，Paycom 将以许多投资者意想不到的方式受益。

2. 贝宝

PayPal 是另一家能够从通胀中获益的公司，但这种方式可能并不明显。它从其支付平台上的活动中产生收入。该公司每季度报告其收取率 - 产生的收入占总支付量的百分比。更高的价格只是意味着更多的钱。

例如，假设每年在平台上进行两次交易。第一个是 100 美元的购买。通货膨胀开始后，第二年同一物品的价格为 105 美元。

数据来源：作者计算。

在通货膨胀的情况下，公司在不做任何不同的情况下产生更多的收入。这将是一个受欢迎的变化。那是因为随着时间的推移，PayPal 的接受率一直呈下降趋势。在最近一个季度，交易的接受率为 1.86%。这低于去年同期的 2.23% 和 2019 年的 2.25%。

此外，管理层指出客户余额的利息收入下降是最近一个季度的不利因素。如果利率上升，这将为公司提供另一种在通胀环境中蓬勃发展的方式。

3. 星巴克

抵御通货膨胀的一种方法是在价格上涨之前对冲价格上涨。这就是星巴克所做的。在最近的财报电话会议上，首席执行官凯文约翰逊指出公司提前 12 至 18 个月锁定咖啡价格的政策。7 月底，它的咖啡价格——一种因波动而臭名昭著的商品——在接下来的 14 个月内被锁定。首席财务官雷切尔·鲁杰里 (Rachel Ruggeri) 确实承认与通胀有关的一些不利因素，但其供应链的远见减轻了打击。

星巴克可以利用的另一个杠杆是提高价格。多年来，它一直是少数几家拥有足够强大的品牌来提高价格而几乎不受惩罚的公司之一。该公司使用逐店分析和促销来引导客户购买优质产品并在不会阻碍增长的情况下提高价格。这在平均票价中很明显。

在美洲部分，平均票价与去年同期相比上涨了 1%。值得注意的是，去年比 2019 年同期增长了 27%。国际交易的平均票价在 2019 年和最近一个季度之间仅增长了 3%。尽管如此，星巴克已经表明它有几种工具可以控制通货膨胀。在所有经济环境中的这种灵活性是该股票在过去十年中上涨 515% 以及自首次公开募股以来上涨 34,170% 的原因之一。如果您担心通货膨胀，现在可能是在您的投资组合中增加股票的好时机。