与长城资产纠纷案终审败诉 韬蕴资本融资自救难出泥潭

2月19日，一份显示抬头为韬蕴资本集团有限公司(以下简称“韬蕴资本”)的内部通知函件在网络上传出，该函件内容提及韬蕴资本在财务上面临巨大的困境，依据安排，除必要岗位人员继续到岗外，其余员工暂在家办公，而SOHO期间暂停绩效工资发放，只做基本生活保障。

次日，另一份被传是韬蕴资本董事长温晓东朋友圈发文的截图流出。该截图中，详述了韬蕴资本接受易到的原因和与贾跃亭交恶始末，文中提及虽然韬蕴资本为了支持易到而陷入困顿，但公司“底子还在、资产还在”，缩编调整都是为了争取时间，以求相关资产在合理的价格内得到处置。

不过，从《中国经营报》记者获得的一份裁判文书来看，除了易到项目，韬蕴资本通过旗下韬蕴(上海)企业发展有限公司(以下简称“韬蕴上海”)所持有的资产也存在纠纷，而近日该纠纷终审结果出炉，判令该资产涉及的2.24亿元左右的借款限期给付，同时韬蕴资本等方面承担连带给付保证责任。

截至《中国经营报》记者发稿，尚未得到韬蕴资本方面的证实。

折戟上海国际皮革城投资

如果说韬蕴资本作为基金管理人在一些项目上踩雷导致了泥潭深陷，那么其对上海国际皮革城的投资则是直接牵连了自身。

2016年3月，由上海汉唐等方持有的灯塔佟二堡上海国际皮革城(以下简称“上海国际皮革城”)发生了股东变更，变更后韬蕴上海100%持有了上海国际皮革城。而韬蕴上海是由韬蕴资本全资子公司韬蕴(北京)实业发展有限公司控股，持股占比达到51%，其余股东分别是上海国际皮革城的前股东上海汉唐和朱成，各持有20%、29%。

在韬蕴资本接手后，将上海国际皮革城项目更名为旖澜皮草新天地，并举行了隆重的项目启动发布会，而“旖澜皮草新天地”近30万平方米建筑面积被媒体称是东北亚地区最大的裘皮商业综合体之一。

彼时，韬蕴实业副总裁王海天提及，凭借蓝巨集团的资本优势与商业资源整合能力，依托佟二堡成熟的市场商贸平台，旖澜皮草新天地将在“逆势下大展宏图”。和“逆势”的说法相对应的是，2016年多家媒体曾报道过佟二堡皮草销售的逐渐冷清。

关键问题是，这类大型商场投入巨大。2014年6月24日，上海国际皮革城与工行辽阳分行签订了3亿元、七年的借款合同，并以应收账款为质物，为借款提供质押担保。截至2016年10月，上海国际皮革城共计还款140万元。同期，同为上海汉唐、朱成等人持有的亚龙房地产也以其十数万平方米的房屋和数万平方米的土地使用权为抵押物，为上海国际皮革城的上述债权提供抵押担保，并承担连带责任保证担保。

而亚龙房地产股东在2016年也变更为了韬蕴上海。

曾有媒体报道，韬蕴资本认为其在上海国际皮革城的项目上属于“被骗”。但事实上，根据裁判文书的事实认定，韬蕴上海也与工行辽阳分行签订了相关质押合同，以其持有的在亚龙房地产出资额5000万元(占亚龙房地产100%股权)为质押物为上海国际皮革城的借款提供质押担保。同时，温晓东、韬蕴资本也分别向工行辽阳分行出具《个人连带责任保证书》《保证合同》，同意为上述借款形成的债务提供连带保证责任。

2016年11月24日，工行辽宁省分行将上述债权转让给了中国长城资产管理公司沈阳办事处(以下简称“长城资产沈阳办事处”，即如今的“长城资产辽宁公司”)。

根据终审判决结果，目前上海国际皮革城对长城资产辽宁公司尚存的2.24亿元欠款以及利息、罚息、复利等需限期给付，同时长城资产辽宁公司对上海国际皮革城提供质押的应收账款、亚龙房地产提供最高额抵押的相应房产、土地以及韬蕴上海提供质押的其所拥有的上海国际皮革城100%股权和亚龙房地产价值100%股权享有优先受偿权。此外，韬蕴集团公司、温晓东等也对上海国际皮革城高达2.28亿元(含欠息、罚息等)给付义务承担连带给付保证责任。

据《中国经营报》记者不完全统计，2017年迄今，上海国际皮革城共有60份左右的纠纷，包括租赁合同纠纷、定金合同纠纷、劳动合同以及服务合同纠纷等，因上海国际皮革城“暂无履行能力，申请人提供不出可供执行财产”而终结执行。在最早的一份服务合同纠纷中，法院查明“上海国际皮革城目前为不营业状态，市场大楼也无一商户经营，办公场所无工作人员办公，申请执行人无法提供可供执行财产线索”。该裁定是在2017年5月出具的。