上半年家具企业分化严重 索菲亚业绩增长乏力

日前，国家统计局数据显示，2018年上半年，家具制造业营收增长率从2017年同期的13.9%回落至7.1%，利润总额增长率则从2017年同期的17.5%下降至-6.1%。

2018年上半年，多数家具企业的业绩虽然逆势而上，但增速情况已有明显分化。其中，索菲亚的业绩增速放缓，而尚品宅配的净利润则同比增长了87%。

值得注意的是，在竞争激烈的线下销售终端，各大上市家具企业不断扩张门店数量。相反，大自然家居门店数量却明显缩减，地板门店在2018年上半年减少了445家，木门和厨衣柜的门店数量也有一定减少。

此外，2014~2018年大自然家居处于亏损状态的厨衣柜业务，门店数量持续缩减，已从2014年的240家减至2018年6月底的106家，缩减幅度126%。

对于门店缩减，大自然家居方面向《中国经营报》记者表示，公司正在推动全面业务变革，而渠道调整是重心之一，具体措施包括对现有传统渠道成员优化，对经营及服务能力较差的经销商进行淘汰。

业绩增长的上扬与回落

2018年上半年，欧派家居的营业收入为48.45亿元，同比增长25.05%，实现利润总额6.55亿元，同比增长36.03%，实现归属于上市公司股东的净利润5.5亿元，同比增长32.83%。

索菲亚2018年上半年营业收入约29.88亿元，同比增长20.12%；归属于上市公司股东的净利润约3.69亿元，同比增长25.38%。

不过，索菲亚的增长态势出现明显放缓。在2017年上半年，索菲亚营业收入同比增长49%，归属于上市公司股东的净利润增长47.16%。不过，在2018年上半年，这两项数值的增长幅度已由“4”字头下调至“2”字头。

对于业绩增幅下滑的情况，索菲亚列举多个原因。其中，公司二季度同比降价，2018年上半年有约500家门店在翻新，而且2017年新增店数少于其他主要品牌。

索菲亚还称，2017年有多个定制品牌上市，上市后加大了渠道拓展和产能投放，终端门店的竞争加大。另外，不断有跨行业的公司进入定制行业，造成一定的分流。

索菲亚方面向记者表示：“公司上半年基础产品的出厂价下降了，但整体毛利率提升了1.4个百分点。原因是公司做了大量的智能化升级改造，板材利用率和铝材利用率得到了有效提升，单位平均成本下降。嘉善工厂和黄冈工厂的建成，从2017年初步建成到2018年已有效运作，也使得整体平均单位制造费用有所下降。”

另外，记者注意到，索菲亚贡献收入排在第二位的橱柜业务在2018年上半年依然处于亏损状态，亏损金额为2144万元，但持续亏损情况或将迎来改善。索菲亚在上半年报告中表示，进入2018年6月，司米橱柜开始实现盈利，进入利润拐点，逐步实现盈利。

索菲亚方面称，公司看好橱柜市场前景，所以前期固定资产投入大，盈亏平衡点较高，随着前端销售改善，量上去了，亏损情况会逐步改善。

相较而言，尚品宅配的业绩表现抢眼，盈利有所上升。具体来看，尚品宅配实现营业收入29亿元，较上年同期增长33.64%；归属于上市公司股东的净利润1.2亿元，同比增长87.46%。

但是，受限于高成本的直营模式，尚品宅配的净利润率仅为4.13%，远低于收入规模相近的索菲亚的12.35%。

此前，尚品宅配董秘何裕炳告诉《中国经营报》记者：“公司低净利润率是直营模式的必然结果，直营店的费用都由公司承担。”

在2018年上半年，尚品宅配的销售费用高达8.83亿元，远高于索菲亚的3.03亿元。

此外，大自然家居受益于中国地板产品收入显著增加，以及中国的客户定制产品（木门、厨衣柜）业务持续增长，业绩表现同样不俗，营收同比增长22%，股东应占溢利增幅为354.2%。

初涉定制家居领域的宝鹰股份，其业绩依然维持低速增长的态势，营业收入34亿元，较上年同期增长2.5%；归属于上市公司股东的净利润为2亿元，同比增长7.7%。