华源控股加码化工罐项目 拟募资4亿元扩产

近日，苏州华源控股股份有限公司（以下简称“华源控股”，002787.SZ）计划募资4亿元用于“清远年产3960万只化工罐及印铁项目”以及“年产1730万只印铁制罐项目”。

根据中国证监会的反馈意见，华源控股此前募投的同类型项目中，广州华源年产 1700 万只金属化工罐项目”原计划投资3452.57万元，但实际投资只有1635.51万元。此外，该公司位于江苏中鲈、四川邛崃项目存在产能利用率低等问题。

《中国经营报》记者于近日来到广州华源制罐有限公司（以下简称“广州华源”）实地走访调查，该公司的技术人员向记者透露，目前公司每月产量共计近20万只金属化工罐，一年预计可生产240万只金属化工罐。若以此计算，该项目的实际产能与上述规划的年产1700万只金属化工罐相比，存在1460万只的差距。

不过，华源控股董秘则向本报记者表示，作为该公司全资子公司的广州华源上半年实现营收8400多万元，一年预计生产1680万只金属化工罐，这与年产1700万只金属化工罐不存在较大差距。

前期募投项目投资额变更

公开信息显示，华源控股的主营业务包括金属包装产品的研发、设计、生产和销售。近日，该公司推出再融资方案，拟募集4亿元，其中3.03亿元拟用于总投资3.30亿元的“清远年产3960万只化工罐及印铁项目”，0.97亿元用于“年产1730万只印铁制罐项目”。

本报记者了解到，在此之前，华源控股就已募投过多个化工罐及印铁等相关同类项目。但部分项目的实际投资金额与当初的募投计划存在较大差异。

其中，广州华源年产1700万只金属化工罐项目原计划投资3452.57万元，实际投资 1635.51 万元；邛崃华源年产 2220万只化工罐及配件建设项目原计划投资6235.02万元，实际投资 3138.92万元。

对于上述项目投资金额变更的合理性问题，华源控股方面表示，这两个项目计划投资总额并未发生变化，仅仅是为了提高募集资金使用效率，将暂时闲置的募集资金用于更加紧迫的其他项目建设，上述两项目部分资金来源转为以自有资金投入，实际投资额与计划投资额亦不存在较大差异。

华源控股公告披露的信息显示，在2016 年3月25日和2017 年6月5日，该公司曾召开临时股东大会，对上述两个项目的投资金额分别缩减至1652.57万元和3138.92 万元，缩减后的募集资金余额及其产生的利息全部投入邛崃华源年产3万吨彩印马口铁建设项目。据悉，该项目属于“邛崃华源年产2220万只化工罐及配件建设项目”的前道工序，有利于推进后者尽快建成达产。

本报记者了解到，印铁是制罐的前道工序，只有印铁具备一定的生产能力，制罐环节才能够 开始进行。华源控股IPO时募投的项目“邛崃华源年产2220 万只化工罐及配件建设项目” 的主要原材料彩印马口铁原计划由“邛崃华源年产3万吨彩印马口铁建设项目” （原计划该项目由公司自筹资金进行投资，总投资金额 7770.00万元）提供。但在该项目于2016 年初实际建设时，华源控股货币资金主要为专户管理的募集资金，因而“邛崃华源年产3万吨彩印马口铁建设项目”的资金缺口较大。

为了解决上述问题，华源控股通过变更前期募投项目的投资金额，将缩减出来的资金用于更为关键的邛崃华源3万吨彩印马口铁项目。华源控股方面认为，这些项目的实际投资金额与计划投资金额不存在较大差异，公司在预计投资总金额时保持了谨慎性。

保荐机构广发证券也表达了相似的观点，其认为，“邛崃华源年产2220万只化工罐及配件建设项目” 和“广州华源年产1700万只金属化工罐项目”的实际投资额与计划投资额不存在较大差异，公司在预计投资总金额时保持了谨慎性。目前尚不存在影响上述项目预定产能目标实现的重大不利因素。

根据华源控股披露的数据，2015~2018年上半年，该公司利润主要来自于化工罐、印铁等产品产生的营业收入，营业外收入对利润影响较小，各期营业利润与利润总额的比例分别为 96.24%、 92.78%、100.64%和 101.16%。华源控股方面表示，报告期内（2015~2018年上半年），公司实现利润总额分别为 1.02亿元、 1.33亿元、1.14亿元和4840.71 万元，具有较强的盈利能力。

项目产能逐步释放