三季度净利润下滑现颓势 德尔未来“双主业”推进遇挫

受原材料价格和人力成本上升的影响，传统“木地板”行业面临严峻的盈利考验。近日，地板制造商德尔未来科技控股集团股份有限公司（以下简称“德尔未来”，002631.SZ）发布2017年三季报。报告期内，公司实现营业收入11.21亿元，同比增长46.20%；实现净利润1.25亿元，同比下降11.74%。

针对净利润的下滑，德尔未来董事兼副总裁姚红鹏近期在接受《中国经营报》记者采访时解释称，一方面由于公司预判未来三到五年家居产业会迎来产业的分化，因此公司加大了品牌和市场营销的投入，导致家居板块利润出现下滑；另一方面，受国家对新能源车补贴政策调整的影响，整个新能源行业增速放缓，而去年公司加大了对新能源领域的投资，今年前三季度尚未获得可观的回报。

记者注意到，近年来，德尔未来有意将利润增长点向新产品转移。公司提出了“智能互联网家居产业+石墨烯新材料新能源产业”双主业发展战略。但目前来看，公司老本行木地板业务收入占比不断下降，新材料新能源产业进展也并不完全顺利，双主业战略前景有待观察。

主业优势不再

资料显示，德尔未来创立于2004年，主营业务为强化复合地板与实木复合地板的研发、生产和销售。2015年，德尔未来确定“智能互联家居产业+石墨烯新材料新能源产业”双主业的发展战略，经营范围延伸至整体智能家居产品的研发、设计、生产和销售，包括家具、地板、定制衣柜、木门等；石墨烯相关产品的研发、新能源、新材料的研发、生产与销售，包括石墨烯粉体、石墨烯薄膜、锂离子动力电池、储能电池等。

然而，在过去的两年，曾为德尔未来主打的地板业务收入占比不断下滑，原有业务优势渐渐弱化。2017年三季报中，德尔未来并未就细分业务的收入给出数据，但根据公司2017年半年报，今年上半年其地板类业务实现营业收入3.70亿元，占总营收的53.08%，比重较去年同期减少了16.33%。另据2016年年报，其间地板业务营收为6.63亿元，较2015年下滑了16.24%，占总营收比重为58.61%，较2015年下降了12.20%。

采访过程中，姚红鹏透露，今年第三季度公司地板类业务收入实现好转，较去年同期增长了17%左右。并强调公司虽然开启双主业战略，但两大主业间并没有侧重，都是独立运营，未来家居板块仍是公司主打领域。

值得注意的是，在智能互联家居产业中，德尔未来定制家居的表现要好于原有地板业务。2016年，公司收购百得胜智能家居100%的股权，增加定制衣柜业务。根据2017年半年报，报告期内，定制衣柜录得营业收入2.66亿元，同比增长101.20%，占总营收比重38.21%，同比增长11.01%。

不难看出，随着智能互联网家居产业的定位布局，木地板将会成为德尔未来家居业务的分支，“独宠”不再。姚红鹏也坦言，在今年前三季度，公司对地板业务的投入增加了56%左右，而对定制家居的投入则增加了88%左右。

“过去几年，房地产行业的火爆带动了地板需求量的爆发式增长，而且随着人们生活质量以及生活标准的提高，地板普及率也随着精装修房越来越多的趋势而不断增加。在未来，想要赢下地板行业的竞争战，地板企业需要进一步挖掘和大型地产开发商的合作机会。另一方面，随着智能家居、环保材料概念逐渐被市场所追捧，如何在现有的产品上完成升级以迎合市场的需求，将会是未来地板企业所考虑的重点。”CIC灼识咨询执行董事朱悦在接受本报记者采访时指出，传统木地板行业由于进入门槛较低，竞争十分激烈，并且受到成本上升的影响较大。在这一趋势下，如何对产品进行改进和升级，将会是未来保证利润的关键。

新业务回报欠佳