千百度多元化能否逆转业绩颓势？

千百度在多元化经营的步伐上迈得更积极了。近日，千百度国际控股有限公司（以下简称“千百度”，01028.HK）发布公告，宣布收购中国内地“伊顿”品牌的幼儿园教育集团 45.78％股权，涉及现金7940.87万美元（折合人民币约5.37亿元）。对于此项交易，千百度称集团董事会认为：“收购事项将使本集团业务多元化至幼儿园教育服务行业，进一步加强本集团在儿童消费及服务领域的布局，与现有的玩具零售业务形成强大的协同效应。”这并不是千百度第一次试水儿童领域，早在2015年10月，其便斥资12亿元全资收购英国玩具零售商哈姆雷斯Hamleys。

事实上，不仅是千百度，那些陈列于百货一楼有着辉煌过去的女鞋品牌们，比如达芙妮、星期六等在主业不振之时都在开启了多元化经营，试图分散女鞋的经营风险，寻找新的出路。北京商业经济协会副秘书长赖阳认为，上市公司在主业困难的时候都会选择多元化投资，探索如何获得更好的收益，这是出于对投资者、股东们负责的考虑，但这样的做法具体出路如何还有待探讨。

挖掘儿童经济

根据伊顿国际教育集团官网显示，该集团由新加坡籍华裔王伟（Vivien Wang）创立于2002年，目前在全国17个省市拥有53家直营幼儿园，在校儿童数超过10000人。除幼儿园教育外，今年还推出Kids Academy幼教合伙人平台。2016财年集团录得税前利润6658.0万元，同比增长32.2%。

对于收购，千百度公共关系负责人在接受《中国经营报》记者电话采访时表示：“千百度此前通过收购英国玩具品牌Hamleys，已经开始切入到了儿童消费的领域。儿童教育也属于儿童消费的领域，尽管幼儿园业务与我们以前的主营业务的协同效应比较小，但是我们认为，未来的儿童消费市场空间比较大，而伊顿品牌在2002年成立的，本身历史悠久。对于千百度来说，在某种意义上它现在是作为两个主营业务（传统女鞋业务和儿童消费业务）在发展了。”上述负责人认为：“该收购对于原本的鞋业业务应该没有什么特别影响，鞋业这部分的经营团队仍然是完全独立的。”

随着中产阶层的崛起，二胎政策一定程度上带来了儿童市场的利好。出于对这个市场的看好，千百度在 2015 年开始做儿童玩具生意，以 1 亿英镑（约合 9.8 亿元人民币）价格收购了英国玩具店哈姆雷斯（Hamleys），2016年10月，国内第一家哈姆雷斯落户于南京。千百度在2016年年报中表示，哈姆雷斯玩具零售业务为集团贡献了6.25亿元，同比增长高达462.16％。千百度认为这对伊顿的收购来说奠定了良好的基础。

赖阳指出：“目前年轻父母大多为出生于80年代以后的独生子女，普遍受过良好教育，经过长期的收入水平提升，对生活品质以及幼童教育要求更高。伊顿品牌来源于伊顿公学的概念，名声较为响亮（实际和伊顿公学没什么关系）。不过，其主打的双语教学受到家长们的追捧，再加上伊顿品牌本身运营不错，千百度选择该品牌介入并不意外。”

优他国际品牌投资管理有限公司CEO杨大筠同样指出，千百度此举主要是因为从收购英国玩具品牌尝到了甜头——哈姆雷斯对其业绩推动非常明显。从伊顿的贵族教育入手，千百度是希望从中间获取一定的利益，而二胎政策提供了有利的支持。

多业态能否逆转业绩颓势