陕天然气增发15亿扩产能 二股东拟大幅减持为哪般?

近日，陕西天然气股份有限公司(以下简称“陕天然气”)宣布，拟增发募资不超过15亿元，用于布局建设5条天然气管道工程及补充流动资金。在此节骨眼儿上，该公司第二大股东——澳门华山创业国际经济合作与贸易有限公司却欲减持不超过1112.08万股股份套现。

在陕西省刚刚调低省内天然气长输管道输价的背景下，陕天然气业绩增长受限降价，却得益产能扩大，其净利润预计波动并不大。

但第二大股东选择此时减持，让不少投资者觉得二股东似乎对公司前景并不看好。对此，陕天然气董秘办人士向《中国经营报》记者回应表示，股东减持公司股份或是出于自身需要，天然气长管输价格下调，对公司今年净利润影响不大。

增发15亿扩产能

12月1日，陕天然气发布非公开发行预案，计划发行不超过1.645亿股股票，发行价不低于9.12元/股，募集资金不超过15亿元。募投项目包括汉安线与中贵联络线、商洛至商南、眉县至陇县、商洛至洛南、安康至旬阳的天然气输气管道工程。其中，超过10亿元将用于输气管道工程建设，4.48亿元用于补充流动资金。

作为陕西省内唯一的天然气长输管道省属运营商，陕天然气全面负责陕西省天然气长输管网的规划、建设、运营和管理，目前已具备135亿立方米的年输气能力，11条天然气长输管道总里程超过3000公里。据陕天然气预计，本次募集资金投资项目逐步投产后，陕天然气将在现有的超过3000公里长输管道的基础上，增加488余公里长输管道，年输气能力从135亿立方米增加到145亿立方米，进一步提升管网覆盖规模，公司的主营业务收入与盈利水平都将有所提升。

但是近两年来，由于天然气价调整，致使陕天然气毛利率有进一步降低趋势。2015年6月，陕西省非居民天然气门站价上调10%，省级管输费下调10%，为此陕天然气的长输管道、城市燃气业务毛利率较去年减少。不过，陕天然气持有陕西液化天然气投资发展公司17.93%股份，后者尽管已经于2015年底投产，且产能将于2016年逐步释放，但尚处运行初期，今年上半年仍处于亏损状态，由此导致陕天然气投资收益减少。

今年，陕西省再次降低天然气长管输价格。据陕天然气2016年10月20日公告，该公司于近日收到陕西省物价局出具的《陕西省物价局关于降低我省非居民用天然气价格的通知》，主要内容包括：降低陕西省内天然气长输管道管输价格，省天然气公司供各城市燃气企业及直供用户的非居民用气(不包括执行优惠价格的化肥用气)管输价格在现行政府定价基础上每立方米下调0.121元;降低陕西省城市燃气企业配气价格;鼓励协商确定大用户用气价格等。

陕天然气表示，据上述通知，其非居民用气长输管道管输价格及配气价格需进行下调，城市居民天然气维修费不再收取，带来用气结构、下游用气量等多方面因素的变化，进而对公司的收入及利润造成影响。2016年三季报显示，陕天然气营收逾50亿元，净利润4.13亿元，同比小幅下降。