华谊兄弟地产“生意经”难念 主题公园面临盈利大考

近日，华谊兄弟传媒股份有限公司（300027.SZ，以下简称“华谊兄弟”）掌门人股权“清仓式”质押将公司推向舆论风暴口。与此同时，公司重点拓展的实景娱乐板块，亦受到外界关注。

作为华谊兄弟第一个落地开工的实景娱乐项目，位于苏州市工业园区阳澄湖大道旁的华谊兄弟电影世界（苏州）无疑是一个“难产儿”。2014年华谊兄弟曾在《投资者关系活动记录表》中提到，苏州电影世界预计2015年底开业。去年年初，华谊兄弟电影世界品牌推广部在接受《中国经营报》记者采访时表示，项目会在2017年迎来开业。然而时至今日该项目仍未正式开业。

近日，记者走访华谊兄弟电影世界（苏州）了解到，项目即将迎来开业，不过地块内仍有大量娱乐项目等待施工。而在距其约4.5公里的阳澄湖半岛上，华谊兄弟艺术家村的商业别墅则在进行一期尾盘销售。

针对华谊兄弟电影世界（苏州）的开发进度和开业时间，以及华谊兄弟艺术家村的销售情况，记者致电致函华谊兄弟电影世界品牌推广部和华谊兄弟公关部相关负责人，对方在收悉采访函件后，未对具体问题进行答复。

苏州项目“难产”

6月19日傍晚时分，天空暗沉，一场暴风雨将至，三五工人吃过晚饭，结伴走进位于华谊兄弟电影世界（苏州）的大门，白色围墙内不时有机器施工的声音传出。

根据工作人员介绍，项目将在6月27日迎来试营业，不过目前仍有部分项目处于施工阶段，可能到试营业都没办法对外开放，当前外来人员禁止入内，施工人员进入需戴安全帽。

作为华谊兄弟第一个落地开工的实景娱乐项目，苏州电影世界的运作始于2012年。彼时，华谊影城（苏州）有限公司参与了苏州市国土局的土拍交易，竞得园区阳澄湖半岛的7幅地块，其中4幅为商服用地，3幅为文体娱乐用地，总面积63万平方米，计划于2015年建成营业。不过项目并未如期开业。华谊兄弟方面多次表示，2017年苏州电影世界将开业，但这一承诺亦未兑现。

“从2012年到2015年，我们用了三年的时间来完成项目的概念规划，毕竟，如何从看电影到玩电影，再到走进电影，是一个不断摸索的过程。”此前，华谊兄弟电影世界品牌推广部有关负责人回复记者称。

根据公司2017年报，截至2017年底，华谊兄弟累计签约项目18个，其中多个项目进入在建状态并相继开工，华谊兄弟电影世界（苏州）、华谊兄弟长沙电影小镇、华谊兄弟南京电影小镇和建业华谊兄弟电影小镇（郑州）预计将于2018年陆续开业。

近日，有媒体报道称，在长达6年的开发周期中，当地管委会和开发商相继撤资。华谊兄弟尝试通过信托计划、名股实债、私募股权等不擅长的方式进行资金周转，甚至进行房地产开发以回笼资金。

记者查询国家企业信用信息公示系统看到，华谊影城（苏州）有限公司在2015年和2016年多次进行股权变更，其中，2015年8月25日，苏州工业园区阳澄湖半岛开发建设有限公司退出投资人名单。同年11月4日，苏州广大投资集团有限公司也退出投资人行列。据了解，前者是政府管委会下属企业，后者则是当地的房地产开发商。

此后，华谊影城（苏州）有限公司在2016年11月17日新增中国民生信托有限公司作为股东。据报道，中国民生信托有限公司在获得项目公司股权后，以所持股权为融资标的，发行了专项信托产品，名义上是股东，实际上对该项目持有债权。

例如，2016年11月，中国民生信托有限公司对华谊影城（苏州）有限公司增资1.5亿元，此后发行了名为“至信269号华谊兄弟电影世界集合资金信托计划”的多期信托产品。不过，2018年1月29日，中国民生信托有限公司也退出了华谊影城（苏州）有限公司的投资人行列。

同时，记者采访中发现，华谊兄弟苏州项目其实已将触角伸向房地产开发领域。苏州“华谊兄弟艺术家村”是华谊兄弟旗下品牌授权与实景娱乐板块中第二个面市项目。