应收账款高企 华扬联众拟上市输血

6月20日，证监会主板发行审核委员会2017年第92次发审委会议上，华扬联众数字技术股份有限公司（以下简称“华扬联众”）申请IPO获得通过。

据悉，华扬联众此次拟在上交所公开发行不超过5000万股，募集资金10.71亿元，其中1.5亿元用于补充流动资金、1.7亿元偿还银行贷款，共计3.2亿元，占比29.88%，剩余部分用于全国服务网络扩建项目、技术系统升级项目。

然而通过证监会官网的信息公告栏搜索华扬联众，《中国经营报》记者发现，该公司最新递交的招股书是在2015年12月22日，距今已有近18个月的时间。这也意味着，华扬联众此次闯关缺少最新的2016年相关数据。

此外，根据华扬联众在2015年递交的招股书内容显示，2012年至2015年上半年，应付账款快速增长，增速甚至超过当期营业收入的同比增长速度。记者就上述问题于6月28日向华扬联众方面进行询问，对方表示将尽快把问题反馈至相关部门，但截至记者发稿时未获得回复。

缺少2016年数据

据《首次公开发行股票并上市管理办法》的有关规定，在主板上市的企业财务方面需满足以下条件：最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元；最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元；最近一期末不存在未弥补亏损。

反观华扬联众此次闯关，2014营业收入为30.23亿元，完成净利润约1亿元，经营活动产生的现金流为1.02亿元；而2015年的财务数据则仅有截至6月30日前的上半年统计，即营业收入为18.69亿元，净利润为0.13亿元，经营活动产生的现金流为-0.14亿元。

需要注意的是，华扬联众的招股书签署日期为2015年9月28日，若以2017年6月20日过会为基准，则应公布2014年至2016年的全部财务数据。基于上述情况，显然无法确定华扬联众是否符合在主板上市的条件。

若以递交招股书的2015年12月为基准，那么华扬联众在数据上则符合以上规定。

数据显示，2012年和2013年的营业收入为16.79亿元、22.6亿元，当期净利润为7014万元和8405万元，当期由经营活动产生的现金流为-898万元和1187万元。即2012年至2014年，净利润均超过3000万元，三年来营业收入累计约67亿元，超过规定所要求的 3亿元，最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计约1.05亿元，超过5000万元。

不过，招商证券的一位内部人士告诉记者，在6月20日前，华扬联众不是上市公司，没有披露相关数据和最新材料的义务，但是由于缺少较为关键的2016年数据，所以在上市申请获批后，必须要公开披露最新数据和变化。

募集资金用途或生变

除此之外，经过2016年，华扬联众的募集资金数额以及用途是否产生变化也值得关注。

记者在证监会官网找到了一份2014年5月19日公布的华扬联众招股书，这也是该公司第一次冲击IPO，但最终不了了之。

在2014年版本的招股书中，记者看到华扬联众拟募集资金10.6亿元，其中7.08亿元用于全国服务网络扩建项目，4347万元用于技术系统升级项目，1.6亿元用于偿还银行贷款，1.5亿元用于补充流动资金。而在2015年12月披露的招股书中，募集资金用途没有发生任何变化，仅有偿还银行贷款资金由1.6亿元增至1.7亿元，总募集金额也较2014年时增加1000万元。