产业转型资金压力增大 多氟多下调半年盈利预期

黄婉银、陈茂利、张洪杰

在收购红星汽车刚好满三年之际，多氟多化工股份有限公司 （以下简称“多氟多”，002407.SZ）日前发布了旗下河北红星汽车制造有限公司（以下简称“红星汽车”）的首款纯电动车“闪闪X2”。

与此同时，多氟多也下调了2018年上半年的预期盈利，根据相关公告，多氟多上半年预期盈利由之前的1.36亿元～1.81亿元下调至1.13亿元～1.58亿元，调整之后，多氟多今年上半年的预期盈利较去年同期的变动幅度为-25%至5%。

目前来看，自身业务增长遇到瓶颈，通过收购红星汽车获得造车资质的多氟多已不甘于只做电池原材料供应商以及电池生产商，开始进军新能源整车制造，旨在打造从氟化工到电池材料，到动力电池，到汽车生产，再到出行运营的全产业链。

根据红星汽车董事长李凌云的透露，多氟多目前在整车研发和制造领域已经投入约10亿元。不过，汽车制造业的复杂程度非比一般，随着红星闪闪X2的上市，销量和盈利将成为多氟多新的考验。对此，《中国经营报》记者已就多氟多对红星汽车销量、盈利预期等问题致电致函多氟多证券部，截至目前暂未得到回复。

10万产能

据了解，多氟多本次发布的红星闪闪X2是一款A00级微型SUV产品，共有四款车型，综合续航在252km~300km，补贴后的价格在4.98万~6.38万元，补贴前后差价约有7万元。

值得注意的是，红星闪闪X2将主要客户瞄准了共享出行领域的分时租赁公司。在6月30日，多氟多举办的红星汽车品牌战略暨新车上市发布会上，巴歌出行、小明出行、蜂鸟出行、京鱼出行、一度用车、大道用车等6家分时租赁公司现场与红星汽车达成战略合作，分时租赁公司承诺同等条件下优先选择红星汽车。

这或许也是多氟多对目前红星汽车品牌知名度不足的应对。红星汽车前身是河北红星旅行车制造厂，曾首创了中国第一辆旅行车。2004年，红星汽车被石家庄双环汽车收购，为双环生产红星小贵族系列乘用车，该系列车型因疑似“抄袭”宝马X5和奔驰Smart而被市场熟知。

2013年，红星汽车获得了新能源汽车的生产资质。2015年8月，多氟多通过收购红星汽车，具备了新能源车、卡车、SUP、MPV、面包车和微型车的生产能力。2016年，红星汽车推出勤务兵面包车和工程兵物流车两款电动车。总体来看，红星汽车在2017年销售出1977辆电动车。在收购红星之初，多氟多还曾立下过到2018年公司各类电动汽车产能将超过10万辆的愿景。

在今年4月举行的多氟多2017年度业绩说明会上，董秘陈相举表示，多氟多在2018年的新能源汽车销量将会大幅度增长。多氟多董事长李世江则指出，在产能上，红星汽车会利用原有生产线，计划生产新能源汽车一万辆左右，并开工建设年产十万辆新能源汽车生产线。

渠道挑战

在产品力与市场份额相对较低的情况下，分时租赁成为了红星汽车的销量希望，多氟多也对小明出行、纷享出行等相关分时租赁出行服务提供商进行了投资入股。其中，小明出行也是这次与红星汽车达成战略合作的公司之一。另外，多氟多还入股了知豆汽车，并承诺向知豆汽车每年购买不低于一万辆安装多氟多电池的新能源汽车。不过，分时租赁目前尚未形成盈利模式，行业仍在一边烧钱一边淘汰。

在新能源汽车产业爆发式增长的助推下，国内共享汽车市场规模在不断扩大，涌入进来的企业和资本力量也众多。既有资金实力雄厚的互联网巨头，也有拥有大规模、低成本造车能力的整车厂，如戴德姆、北汽集团等等。

但与此同时，也有如EZZY这类的企业倒闭。移动互联网第三方数据机构艾媒咨询CEO张毅在接受《中国经营报》记者采访时表示，目前分时租赁市场有着巨大的市场空间，车企自然也很着急拓展这一新的市场。但怎样的企业能在未来的竞争中存活下去？首先还是要适应互联网的打法，共享汽车目前还处于烧钱阶段，需要大规模的资金去拼市场，但不是每个企业都能经受得住资金的折腾和可能带来的财务亏损。