落后的先行者：腾势新能源陷进退两难之境

近日，深圳腾势新能源汽车有限公司（以下简称“腾势新能源”）获得了比亚迪汽车工业有限公司（以下简称“比亚迪”）和戴姆勒大中华区投资有限公司（以下简称“戴姆勒”）的新一轮增资，增资金额共计8亿元。

两大股东意欲通过增资改善腾势新能源的资产负债率，推动其营运资金周转、帮助其新能源汽车业务实现可持续拓展、拓宽销售及服务网络、加强与奔驰核心战略经销商集团的合作。

腾势新能源自2011年成立至今已7年，仍处于亏损状态。并且从规模上看，也未有较大突破，年销量至2017年仍未突破5000辆。

随着造车新势力的陆续投产交付，腾势新能源面临着更加严峻的竞争局势。在多位受访业内人士看来，腾势新能源目前所面临的处境较为尴尬，一方面两大股东均有能力独资或寻找新的合作方开展高端新能源汽车业务，腾势新能源“可做可不做”；另一方面从本身的产品定位出发，往上走有特斯拉，往下走则面临更大的竞争，目前所处的位置可以说是进退两难。

对于腾势新能源接下来在产品规划方面有何规划、持续亏损的主要原因、高端定位是否成为产品走量阻力，以及整体售后的布局、销售渠道方面是否也存在短板等问题，《中国经营报》记者致电致函腾势新能源方面，截至发稿尚未获得回复。

8亿元增资

比亚迪与戴姆勒对于腾势新能源的增资并非首次。据本报记者不完全统计，从腾势新能源2011年成立至今，比亚迪与戴姆勒已为其增资了3次，共计26.6亿元。

其中，2013年3月，双方曾共同注资8.6亿元，希望能尽快拓展汽车业务，推出具备较强市场竞争力的新产品，抢占市场位置。2017年5月，双方为腾势新能源共同注资10亿元。彼时增资主要是为了补充腾势新能源的营运资金，缓解国家新能源汽车补贴政策调整引起的补贴回款周期延长对腾势新能源营运资金的影响。

时隔一年，双方再次注资8亿元，此次增资则将用于日常营运所需的人员支出、市场广告费用、支付供应商货款、银行本金偿还及利息支出、整车采购车款、电池的升级及测试、服务网络的建设等。对此，有市场分析指出，缺乏造血能力的腾势新能源只能靠两大股东输血续命。而频繁获得股东增资也代表了股东对腾势新能源未来发展的看好。

事实上，对于腾势新能源的去留问题一直受到市场关注，此前亦有声音指出，腾势新能源将被戴姆勒和比亚迪抛弃。但无论是比亚迪董事长王传福还是戴姆勒大中华区投资有限公司董事长兼CEO唐仕凯均曾公开表示，不会放弃腾势新能源，未来还会继续投资，此次的增资即是最好的印证。

不过一位不愿具名的资深汽车评论员则指出：“最重要的还是看增资的资金用于何处，如果是用于建设工厂或许对于腾势新能源而言还有转机。目前看并没有这一计划，因此增资的效果还有待检验。”

亏损成常态

尽管资金未断，但“缺钱”已是腾势新能源的常态，先行布局新能源汽车产业的优势并未在腾势新能源上得以反映。据公开资料显示，腾势新能源从2011年成立至今已7年，但仍未摆脱亏损状态。2014至2017年腾势新能源共计亏损26.1亿元，年均亏损6.5亿元。

其中，2017年度营业收入约为9.6亿元，净利润则录得亏损约4.8亿元，截至该年度报告期末，腾势新能源的资产负债率为84.29%。进入2018年，亏损的态势仍未改善，2018年1月至4月，腾势新能源未经审计的营业收入约为7140.3万元，净利润亏损1.22亿元，截至2018年4月30日的资产负债率上升至86.74%。