蔚来、威马激战：资金链定成败 烧钱赌明天？

4月25日，2018北京国际汽车展览会（以下简称“北京国际车展”）正式开幕，此次北京国际车展，造车新势力迎来集中爆发，包括蔚来、威马、拜腾、正道、爱驰、奇点等在内的多家新势力造车品牌悉数亮相。

事实上，许多新势力车企在车展前就已经开始造势。4月19日，前途K20概念车亮相，该车定位纯电动入门级小跑车；4月20日，威马汽车正式公布全车交互纯电SUV威马EX5；4月23日，小鹏汽车也抢在北京国际车展前发布其第二款车型G3。

一位熟知新能源汽车的业内资深人士向《中国经营报》记者表示，今年可谓“群雄并起”，作为互联网车企的“翘楚”，蔚来这个“先行者”毫无疑问是包括威马在内，各个友商的首要“目标”。从竞争格局来看，市场营销，质量控制，供应链可能都是较为重要的环节，缺一不可。

在造车新势力“群雄并起”的局面下，新势力车企如何实现盈利、如何解决体系建设及电池回收问题？“一切等做出来再说吧。”蔚来汽车传播总监万锐对记者说。

神秘的资金消耗

造车新势力的资金问题一向是行业内关注的焦点。

近日，有媒体报道称，蔚来的内部人士向媒体透露了一份盈利预测。根据这份预测，蔚来汽车计划今年实现整车3万辆的销售，营业收入114亿元，亏损51亿元，伴随着这份盈利预测，许多人开始质疑蔚来内部的资金链状况。

万锐此前在接受记者采访时强调：“蔚来汽车不会公布目标数据，我们坚持做到再说，会阶段性地主动向媒体公布我们的具体成果。”

但据了解，蔚来汽车的资金消耗可能并不小。上述业内资深人士向记者表示，蔚来汽车在品牌营销和基建上的投入比威马、小鹏都要大得多，目前在全国各地招募人才，不间断建立新的体验店和维修、售后等配套设施。“据我了解，相关人员的招聘已经基本到位，而且还在扩张之中，蔚来在这方面的资金承受一定压力。相比之下，小鹏和威马还没有到需要大规模铺开的阶段，融资方面还比较充分。”

该人士同时认为，包括蔚来汽车在内的互联网车企都有一个隐性成本——研发团队。蔚来汽车在全球各地都拥有研发机构，尤其是其美国研发团队，仅人力成本就远远超过国内。从某种程度上来说，贾跃亭的FF可能就被美国研发团队的高昂成本所拖累。所以，在前期投入已经如此巨大的情况下，蔚来汽车的第一批车交车情况极为重要。“亏本是一定的，但是必须让投资人看到希望。从目前国内某城市蔚来一线员工的反馈来看，内部客户的忠诚度很高，但是增长率仍待验证。”

那么相比蔚来汽车，威马汽车的钱用在了什么地方？一位熟悉造车行业的汽车工程学博士、汽车行业资深观察者吴亮（化名）向记者表示，威马的钱可能砸在了自建工厂之中。“造车在其他方面可以省着用，但在自建工厂方面省不了，投入的金钱数以几十亿元计。”

公开资料显示，威马在温州的工厂近日已经举行了首台量产车试装下线仪式，其前期投入可能不会是一个小数目。

上述两位受访者均表示，蔚来汽车和威马汽车从一开始就面临“烧钱”的情况，重要的是，先把车卖出去，生存下去。

面对资金压力的何止蔚来汽车和威马汽车，华泰证券在其汽车行业投资分析报告中指出，造车新势力成于掌握核心技术，败于资金链断裂。

小鹏汽车董事长何小鹏曾感叹：“以前看别人做车觉得100亿太夸张了，现在自己跳进去才知道200亿元都不够花。”

4月初，小鹏汽车新任副董事长兼总裁顾宏地谈起造车新势力的资金问题时也表示，虽然目前一二级市场上投向造车领域的资本仍比较活跃，但资本的趋利性将自然而然的导致新造车企业的分化。“至于资本的充足能维持多久？见仁见智。”