应收账款减值吞噬利润 安凯客车沦为“银行打工者”？

以“国内豪华客车领导者”自居的安徽安凯汽车股份有限公司（以下简称“安凯客车”，000868.SZ）正身处水深火热之中。

3月21日，安凯客车发布的年报数据显示，2017年实现营业收入54.49亿元，同比增长14.54%；净利润亏损2.3亿元，同比大幅下滑548.20%。在销量方面，2017年公司实现客车销量8717辆，同比下降13.96%，这也是自2010年以来客车销量首次跌破万辆关口。

事实上，早在安凯客车披露2017年业绩预告时，大幅亏损的状况就引发了深交所的问询。彼时，安凯客车方面在回复中表示，净利润出现亏损主要原因在于2017年四季度计提应收款项减值准备约为1.94亿元，导致损失金额较大；联营企业安徽安凯福田曙光车桥有限公司业绩下滑；受新能源业务影响，财务费用大幅增长；销售规模下降导致整体盈利水平下降。

对于相关问题，《中国经营报》记者致函安凯客车，公司证券部相关负责人以忙于召开股东大会为由未做回复。在汽车行业分析师贾新光看来，在长途客运蓬勃发展的时期，安凯客车曾以豪华舒适赢得市场空间，但受高铁动车冲击和行业竞争加剧影响，公司需要进行差异化竞争，找寻新的“饭碗”。

销量创八年来新低

安凯客车是专业生产全系列客车和汽车零部件的上市公司，客车及底盘年综合生产能力2万辆，共有4个客车整车和1个汽车零部件生产基地，产品覆盖各类公路客车、旅游客车、团体客车、景观车、公交客车、新能源商用车等。

根据年报数据，2017年安凯客车实现客车销量8717辆，同比下降13.96%，这也是公司自2010年以来，客车销量首次跌破万辆关口，此前公司客车销量曾连续七年实现过万辆。

据了解，作为中国豪华客车的领导者，安凯客车曾取得了不俗的市场占有率。特别是1993年，第一辆安凯豪华客车在成渝高速运营，填补了国内高档豪华客车的市场空白。

不过，最近几年，随着行业竞争加剧，安凯客车这个昔日的行业领军企业已被后来者远远甩开，与行业龙头宇通客车等公司差距非常明显，而且仍在扩大。

记者梳理发现，在销量方面，宇通客车2017年客车累计销量达67568辆，金龙汽车和中通客车销量则分别为58402辆和21439辆。目前，安凯客车旗下车型在6米以上的客车市场占有率4.67%，位居行业第7位。

随着高铁网络的日渐完善，进一步削弱了公司在长途客运市场的优势，客车销售日渐乏力。根据产销数据，2017年安凯客车大型、中型和小型客车分别实现销售2399辆、3231辆和3087辆，分别同比增长1.65%、-31.42%和0.88%。

“在传统客车销售领域，在国家高铁动车网线建设保持高位以及私家车保有量持续加大的背景下，公路客运客流量流失状况不容乐观，虽然公司生产规模在国内客车细分行业中处于前列，但也面临着国内外同类汽车制造厂商的激烈竞争，公司可能面临市场竞争加剧的风险。”安凯客车方面表示。

在贾新光看来，受高铁动车冲击和行业竞争加剧影响，安凯客车需要顺应城市公交优先、公路客运短途化和小型化、旅游客运和景区观光蓬勃发展的趋势寻找新“饭碗”，比如在旅游观光、企事业单位通勤、高铁机场接驳等领域进行差异化竞争。

对于2018年的销售工作，安凯客车方面称，将进一步传导市场压力，强化责任担当，积极开拓市场，有效提升营销力。不过，公司并未提出明确的产销数据和增长目标。

按揭销售模式“埋雷”

客车销量规模的下降，也直接导致了公司整体盈利水平降低。年报数据显示，2017年实现营业收入54.49亿元，同比增长14.54%；还原新能源补贴后，营业收入同比下降18.25%，净利润亏损2.3亿元，同比大幅下滑548.20%。而在去年三季报中，截至2017年9月30日公司净利润仅亏损8382万元。