曲线控制长园集团 沃尔核材借机布局智能汽车

在经过一轮硝烟弥漫的举牌争夺之后，沃尔核材(002130.SZ)最终如愿成为长园集团(600525.SH)最有话语权的股东。尽管长园集团此次增发收购17亿元的运泰利后，其第一大股东为吴启权，但是由于长园集团原股东沃尔核材以及其背后一致行动人的参与，长园集团的控制权实际上已曲线落入沃尔核材的口袋。

分析人士向《中国经营报》记者指出，通过此次收购，沃尔核材也借助长园集团的布局而介入智能汽车领域。

长园集团17亿进军智能汽车

2014年12月21日，主营智能电网设备的长园集团在终止前一次非公开发行股票的同时宣布，拟以定增和现金认购的方式收购运泰利100%股权，并向华夏人寿-万能保险产品、藏金壹号、沃尔核材发行股份募集配套资金。重组完成后，公司将转向智能汽车行业和先进制造领域。

此次方案显示，运泰利100%股权交易价格为17.2亿元，公司拟以10.42元/股价格定向增发16176.58万股，并支付3440万元现金用于支付全部交易对价。同时，公司拟以11.63元/股的价格，非公开发行募集配套资金4.8亿元。其中，将向华夏人寿-万能保险产品认购1亿元、藏金壹号认购2亿元、沃尔核材认购1.8亿元。

运泰利主要从事精密测试设备和工业自动化装备的研发、生产和销售。公司2012年和2013年分别实现净利润648.14万元和3265.3万元，今年1~9月实现净利润4484.43万元。其100%股权按收益法评估价值为17.2亿元。

吴启权、曹勇祥等承诺，运泰利2014年度、2015年度和2016年度实现的净利润分别不低于1亿元、1.3亿元和1.7亿元，否则将按约定对上市公司予以补偿。

该公司董秘办人士表示，通过本次交易，公司将在协助运泰利扩展现有业务的同时，进一步将测试技术和自动化技术在汽车电子领域进行复制和转移，积极布局智能汽车的相关内容，通过整合运泰利的先进制造能力，战略布局智能汽车行业。

事实上，在本次重组前，长园集团于2014年7月投资星源材质之后，11月收购江苏华盛80%股权，12月获得深圳沃特玛公司11.11%股权。

星源材质、江苏华盛分别是锂电池隔膜、锂电池电解液添加剂的优秀企业，沃特玛是磷酸铁锂电池行业龙头。此番再次收购运泰利表明，该公司加快布局向智能汽车领域。

国都证券分析师祝波此次收购表明，长园集团加快外延扩张，介入新能源汽车、储能领域说明公司未来主营将转向。

香港群益证券的研报也指出，此次收购主要着眼于与新能源汽车、储能等空间广阔的领域。今年以来，公司外延式并购明显加快，分别投资星源材质、沃特码，收购江苏华盛，这些标的为新能源汽车电池领域的优质企业，此次收购加速了公司在新能源汽车产业链的布局，同时,这些企业在储能领域有深厚积累,为公司将来储能应用做好铺垫。

齐鲁证券研报则认为，该公司聚焦核心产品进行并购与战略投资，在电池与储能的材料、配套产业的竞争力将在未来有望实现跨越式提升。

股权争夺战胜出