万科争夺战续：“王石的底牌”是什么？

【中国经营网综合报道】很显然，宝能系与万科之间的股权大战，成A股市场的跨年度贺岁大片。对此，有业内人士分析指出，在“宝万之争”中，王石隐藏的底牌是：“金鹏资管计划”和“德赢资管计划”已购买万科7.79%股权，涉及资金60亿元，资金来源成谜。该两资管计划与万科管理层存在关联关系，对此万科未作披露。日前，深交所就此函问万科。万科在回函中称，以该两资管计划管理人各自自主行使投票表决权为由，认定这两资管计划不存在一致行动人关系。

王石应对策略被疑低级?

据北京青年报报道，随着安邦倾向万科的表态，“宝万大战”已进入到下半时，最新剧情围绕着中小股东的分散股权展开，万科再次进入“王石时间”。这也是继2010年淡出求学后，当家人王石为万科最忙碌的时候。

12月24日万科董事长王石现身深圳，在国泰君安深圳分公司会议室进行“巡演”。据报道，包括公募博时基金、鹏华基金、宝盈基金等，而且还有私募民森、望正、明耀等到场。公开信息显示，深圳参会的公募基金如博时、鹏华、宝盈都是万科的“潜在盟友”。

实际上，“宝万大战”双方股权比例咬得很紧。截至12月24日，安邦与华润、万科管理层成为一致行动人，三者总共持有万科股份26.43%。同一天，据港交所披露，钜盛华12月18日增持了万科8196.3006股，均价23.304元人民币，持股升至24.26%。

资本风云瞬息万变，作为持仓万科A的机构投资者，公募和私募基金如何选边站队，很可能成为宝万股权争夺中的重要影响因素。截至2015年三季度末，55家基金公司的145只公募基金，重仓持有万科A，占A股5.02%的股份，占总股本的4.4%。

王石曾发声：中小股东才是万科的大股东，意在通过舆论争夺分散的小股东。而机构股东，正是王石等万科管理层伸出橄榄枝的地方。王石曾代表管理层频频发声，突击拜访瑞士信贷，连续奔走香港内地，其高调亮相目的还在于准备实施的重大资产重组计划。

万科在12月18日下午，以正在筹划股份发行，用于重大资产重组及收购资产为由停牌，21日公告称将在一个月内披露重组方案。万科董秘谭华杰表示，一个月后达到条件就会复牌，没有达到条件会申请延期复牌，但需经深交所同意，目前和宝能系还在沟通中。

不得不提及的是，在迎接宝能系挑战的关键时刻，王石的应对策略引发了市场的争议。

12月17日，即万科A停牌前一天，“宝万股权大战”的矛盾达到最高点。在一份王石的内部讲话稿中，王石明确表示：不欢迎宝能系成第一大股东，因为“信用不够”。在曝光的讲话稿内容中，王石说：“万科是上市公司，一旦上市，谁是万科的股东，万科是不可能一一选择的，但谁是万科的第一大股东，万科是应该去引导的，不应该不闻不问。因为我们要对中小股东负责，万科股权分散，我们这么多年，就是靠制度、团队。中小股东这么多年跟着万科，也是看重这个制度和团队。宝能系可以通过大举借债，强买成第一大股东，甚至私有化。但这可能毁掉万科最值钱的东西。”

王石这番表态，外界颇为震惊。知名财经评论员马光远指出，由于王石的名人效应。王石在回应宝能收购时的逻辑和情绪让外界极为诧异，其一，王石说宝能的信用不够，且不说有没有事实依据，即便从法律上说，也没有规定收购的主体是倒车皮的，还是卖菜的。其二，作为第一大股东的宝能至少是万科最大的主人。

滑稽的一幕出现了：保姆对主人说，我不欢迎你来这个家，因为你的信用不够格。其三，王石12月19日在微博上表示“周一见”，并转发了一篇暗示宝能洗钱的文风极烂的文章，虽然很快删除，但很多人对王石的这种低级回应表示不理解，认为王石已经乱了方寸，似乎真的出现了危机征兆。

易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，万科反对收购的理由是明确的，就是和宝能自身的文化并不融合，不过以企业文化不容为理由来排斥并购，理由是不充分的。

之后，王石的态度出现了神逆转。

2月23日早晨，王石拜访瑞士信贷，在演讲中明确表示，不会实行毒丸计划，更不是焦土战术。无论重组还是收购，能提升公司价值是底线。王石说：“我是很尊重潮汕帮的，特区帮、深圳帮大家都是为深圳做建设的。宝能、华润、万科都是深圳帮，都是一家人，不应该内斗。”“我们愿意照顾前海的诉求。”王石还表示：“按照宝能现有的股权，我认为它进董事会是迟早的事，但并没有达到可以轻易对董事会和万科管理层进行重大改变的地步。”王石坚持和重申的还是，希望能延续万科的企业文化。