连续七个季度净利下滑 搜房网深陷转型困局

近日，搜房网(NYSE:SFUN)发布了截至3月31日的2016年第一季度财报：实现了营业收入2.046亿美元，同比增长62.3%;但净亏损为1.137亿美元，较去年四季度亏损的3880万美元扩大193%。

这已经是搜房网连续第七个季度出现利润下滑。2014年下半年，搜房网涉足线下中介业务，试图以低佣金开路，是向右继续烧钱换市场，还是向左提高佣金?市场留给搜房思考的时间并不多。

烧钱补贴换市场致利润下滑

营收成本居高不下，已经成为搜房网盈利的最大阻力。在业内人士看来，成本高企背后体现出的是，搜房网在转向线下交易的过程中，采取了烧钱补贴的策略，即牺牲利润换取市场。

根据财报显示，2016年第一季度，搜房网实现营收为2.46亿美元，同比增长62.3%;归属于股东的净亏损为1.137亿美元，较去年四季度亏损3880万美元扩大193%，而去年同期为净利润610万美元。

按照非美国通用会计准则计算(Non-GAAP)，归属于搜房网股东的净亏损为1.116亿美元，而去年同期为净利润750万美元。

对于向O2O模式转型的搜房网而言，虽然电商服务和金融业务方面的增长乐观，但这已经是搜房网连续第七个季度出现利润下滑。

从财报上来看，搜房的营收成本同比增长了357.6%，为2.096亿美元;营业支出为1.050亿美元，较去年同期的7280万美元增长44.3%;销售支出为6160万美元，较去年同期的4840万美元增长27.3%;一般管理费和行政支出为4330万美元，较去年同期的2440万美元增长77.9%。

业内人士认为，一旦补贴玩法和管理不当，很容易让公司患上上下集中刷单的恶疾，这对搜房的伤害相当大，也让成本投入大幅飙升。

值得注意的是，除成本高企之外，搜房网主要收入来源之一的广告收入再创新低。一季报数据显示，营销服务收入为3040万美元，同比下滑了25.1%。这更加剧了搜房网财政数字的窘迫。

如果没有线上的“输血”，线下业务的攻城略地将如何进行?广州知名房地产专家、寒桐投资顾问有限公司总经理韩世同在接受《中国经营报》记者采访时表示：“现在传统媒体的广告普遍下滑，房地产本身情况并不好，投放广告的意愿降低，再加上自媒体、微信分流了广告的投放，这些都是搜房广告收入下滑的因素。”

按照其说法，搜房应该积极拓展各方面的业务，增加其他方面的收益，比如降低广告收费单价，争取总量的加大，或者通过新型业务的拓展，来争取提高盈利的水平。

不过，搜房却在6月1日提高了交易佣金。搜房房天下的二手房佣金率调至1.5%，而在此之前，搜房用低于行业平均水平的0.5%佣金开路。

业内普遍认为，此举或许受迫于利润下滑、广告走低的压力，但与此同时可能会造成“赶客”。对此，记者联系了搜房网公关部相关人士，对方接通电话后以忙碌为由拒绝采访，此后再拨打电话却无法联系上。

涉足线下多次遭房产中介联合抵制