“独角兽”墨迹科技冲刺IPO单一盈利模式待解

继美图公司赴港上市后，天气工具类APP墨迹天气也开始冲刺上市。2016年12月23日，证监会公告显示，北京墨迹风云科技股份有限公司（以下简称“墨迹科技”）于2016年12月16日报送了创业板首次公开发行股票招股说明书。

据悉，墨迹科技拟公开发售不超过1000万股票，最高募集资金3.38亿元。值得注意的是，如果墨迹科技成功上市，其将会成为A股市场上纯APP第一股。

根据招股书显示，墨迹科技的控股股东、实际控制人为墨迹科技创始人CEO金犁，直接持有发行人34.627%的股份。险峰华兴持股17.44%，阿里巴巴持股15.5%，创新工场持股8.71%，上海盛资持股6.27%。此外，墨迹科技还设立了3个员工持股平台：迹将蔚蓝、墨守晴空和星河无限，涵盖员工数60人。

随着天气应用市场的竞争愈发激烈，墨迹天气目前主要依靠广告的盈利模式稍显单一；用户在墨迹天气APP上较短的使用时长，也在拷问其业绩的持续增长能力。相关业内人士指出，目前IPO排队过程一般需要3年左右的时间，预计墨迹科技上市之前不会有大动作，但很可能在上市之后进行收购或转型，寻找除广告之外的新增长点。

增强社交属性

据了解，墨迹科技成立于2009年5月，主推业务为“墨迹天气”。墨迹天气目前为用户提供免费的天气预报、时景社区、新闻及生活资讯等服务，并向商业广告客户提供广告营销服务，并且曾在2014年推出智能硬件“空气果 1”和“空气果 1S”两代天气监测设备。

在天气应用垂直领域中，墨迹天气已是独角兽。根据易观智库发布2016年第三季度《中国天气应用市场季度监测报告》显示，墨迹天气月活跃用户数达到1.07亿，且在国内天气类资讯平台活跃用户覆盖率排名中占据第一，达到 55.2%，位列二三的天气通和中国天气通分别只有14.1%和4.5%。

业内普遍认为工具类APP存在功能易被复制、核心业务用户黏度低的问题。墨迹科技也在招股书中坦言，目前市场竞争情况加剧，除了同类型天气应用，还有多款智能手机自带天气应用，都在分食墨迹天气的核心市场。

互联网分析师王如晨对记者指出：“由于人口红利的减少和手机市场增速的减缓，工具类APP的红利也在逐渐弱化。但从整体应用市场来看，天气类应用活跃度非常高，主要是抓住了用户在生活中需要实时天气的刚需。墨迹天气在污染越来越严重的现实背景下，再加上其智能硬件的发展，有一定机会从低频刚需应用转换成为高频刚需应用。”

值得注意的是，墨迹科技在招股书中表示，计划将增强产品的功能性和互动性，为用户提供更有趣的交流形式，如私信、图片标签、送礼物、语音、视频等。不难看出，墨迹天气计划在其拥有大体量用户群的基础上拓宽社交功能。

2017年1月3日，墨迹科技市场运营公关负责人何维对本报记者解释称：“现在墨迹天气有‘时景社区’板块，世界各地用户可以实时上传照片、讨论季节养生、天气穿衣等。我们希望用户不只是在想了解天气时才打开墨迹天气APP，而是在空闲时也会打开墨迹天气APP浏览感兴趣的内容。墨迹天气会基于工具属性做更多努力，但这并不是完全的转型。”

使用时长较短

据相关资料显示，目前墨迹天气已积累4.7亿用户。同样拥有超过4亿多用户的还有此前赴港上市的美图，相比从2013年到2016年6月累计亏损已超过62亿元的美图，墨迹天气的营收数据则相对靓丽。

据招股书显示，墨迹天气营业收入从2013年的1840万元增长到2015年的1.25亿元，年复合增长率为160.59%；净利润从2013年的64万元增长到2015年的2519万元，年复合增长率为525.82%；2016年上半年，墨迹天气营业收入为1.07亿元，是2015年全年收入的86%，净利润为1322万元。通过营收数据可以看出，墨迹天气始终保持较为稳定的业绩增势。

但值得关注的是，墨迹天气官方将自己的盈利模式归结为“免费＋广告”，而营收数据也显示目前墨迹天气的收入几乎完全依靠广告。报告期内，墨迹天气主营业务收入主要来自品牌广告、效果广告、硬件销售及其他。2016年前6个月，营业收入中品牌广告收入达到6535.83万元，占比61.29%，效果广告达到3989.44万元，占比37.41%。