沃森生物大股东悄撤离 云南工投20亿接棒

2018年1月16日，深交所对沃森生物（300142.SZ）出具问询函。核心是针对沃森生物将河北大安制药有限公司（以下简称”河北大安”）股权分两次转给杜江涛时对赌是否合理、信披是否充分、是否有其他利益安排？

事实上，沃森生物早在2014年就将河北大安的控股权出让，并在2016年年底将剩余股权再次大笔出手，但沃森生物并没有因此而逃离爆雷引发的创伤。由于对赌协议的存在，沃森生物依然与河北大安捆绑在一起。由于后者业绩问题，沃森生物正面临新增超过4.5亿元的亏损。

2014年10月，内蒙古首富杜江涛左手接过河北大安这块烫手山芋，右手等价转手给自己控制的上市公司博晖创新（300318.SZ）。据1月19日博晖创新最新公告，博晖创新正因这场对赌将获得约3亿元收益。

就目前来看，除了沃森生物是显而易见的输家，先后砸20亿元买进沃森生物的云南省工业投资控股集团有限责任公司（以下简称“云南工投”）也不得不承受苦果。《中国经营报》记者梳理发现，这场击鼓传花的游戏，自敲响资产证券化第一声时就相当刺耳：同一时间段，同一块资产，进入上市公司之前，卖价2000万元，进入上市公司时卖价已刷新至9.626亿元。

紧急增资，资产估值一年涨近6倍

河北大安成立于2004年，至2012年，这家公司与沃森生物发生交集之时，一直处于资不抵债的局面。沃森生物于2012年9月12日披露收购公告，河北大安至2011年12月31日，负债3.77亿元，净资产为负1.53亿元，2011年度亏损超过3000万元。正是这样一块资产，经自然人苏忠海过手，立即坐地升值。

查询公开资料，2011年12月至2012年8月，河北大安股权共变更了5次，至河北大安与沃森生物产生交集之前，这家公司的股权由四家股东掌握：瑞聚全医药、方向药业、镇泰投资和煌基商贸。

记者逐一查询，在2012年之时，这四家公司的法人代表均为自然人苏忠海。瑞聚全医药成立于2012年5月，目前已经注销。瑞聚全医药于2012年8月从恒达汽售手中获得河北大安35%股权，转让价700万元。

方向药业成立于1981年，目前的法人代表为张俊涛，而在2015年进行工商变更前，这家公司的法人代表正是苏忠海。河北大安有股权变动显示，方向药业先后于2011年12月和2012年4月，从恒达汽售和石家庄彼岸科贸手中分别得到25%、10%的股权，代价是500万元、200万元。

镇泰投资成立于2006年，法人代表一直是苏忠海。这家公司于2012年5月从河北医科大学科技总公司手中接过20%的股权，代价是400万元。

煌基商贸成立于2004年，当前的工商信息显示已经注销。2014年7月25日，这家公司发生了一次工商变更，在此之前，法人代表为苏忠海。

河北大安上述股权变动信息显示，苏忠海为法人代表的四家公司，以注册资本的价格共计2000万元，于2012年8月终于拿下河北大安全部股权。

随后，河北大安火速启动资产证券化。仅用一个月，苏忠海为这笔资产找到了一个大买家——沃森生物。

据2012年9月12日披露的交易协议，沃森生物以5.29亿元收购河北大安55%的股权。一同披露的评估报告显示，河北大安的全部股权作价9.626亿元。此时，这块资产的注册资本也与一个月之前有了很大变化，注册资本升级为1.43亿元。原来，2012年8月28日，以苏忠海为法人代表的四家公司对河北大安货币增资1.23亿元。“这显然为做高估值而做的动作，紧急催肥，太明显了。”国内一家拟上市公司董秘对记者分析。

2013年7月11日，沃森生物披露，公司于2013年6月9日再次收购河北大安35%的股权，代价为3.3691亿元。从沃森生物当年的年报查询得知，上市公司为获得河北大安90%的股权，共付出资金超过8.6亿元，其中超过8.3亿元来自这家公司首发上市时超额募集的资金。

“双层对赌”，内蒙古首富杜江涛倒手

2014年，沃森生物对河北大安有了新的安排。2014年10月9日，上市公司宣布，转让河北大安46%的股权给自然人杜江涛。

杜江涛名下共有两家上市公司君正集团（601216.SH）和博晖创新。君正集团已经布局了一系列金融板块，如华泰保险、天弘基金、国都证券、乌海银行等，同时君正也被业界称为“内蒙古矿王“。早在2014年，杜江涛就被胡润列为2014年富豪榜内蒙古首富。