九号公司上市 小米生态路线能否复制？

本报实习记者 曲忠芳 记者 李正豪 北京报道

小米生态又一家企业上市。日前，九号有限公司（以下简称“九号公司”，689009.SH）正式登陆上海证券交易所科创板，股价连续两个交易日上涨，截至10月30日收盘，报47.60元/股，相比18.94元/股的发行价涨幅达到151.31%。

《中国经营报》记者注意到，近两年半时间里，小米生态已收获了4家成功登陆资本市场的企业，在九号公司之前，还有华米科技（NYSE：HMI）、云米（NASDAQ：VIOT）、石头科技（688169.SH）。这四家企业均成立于2014年前后，短短几年的上市历程里，小米（集团及关联公司）均不同程度地充当了股东、客户、分销渠道的角色，贡献了这些企业的大部分营收，即外界所称的“小米依赖症”，凭借小米品牌及资金、渠道的赋能，实现二级市场的募资造血。接踵而至的上市故事，使得“小米生态IPO路线”成为近年来的业内热门话题。

据天眼查企业数据显示，截至2020年10月底，小米生态的参与企业（不含境外设立注册）已超过280家。小米生态能否继续“批发”上市企业？“小米生态IPO路线”能否被其他企业所复制？针对这些问题，记者从多方渠道进行了采访。

小米助推 九号抢食红利

根据九号公司披露的营收结构显示，智能电动平衡车、智能电动滑板车是两大经营业务，2017~2019年三年里销售占比超过90%以上，智能机器人收入占比不足1%。这一度让外界对其“智能”“机器人”的标签打上了问号。

对于战略定位，九号公司董事长兼CEO高禄野公开回应称，产品智能属性很强，公司定位非常明确，就是智慧移动能力，这包含两个层面，一是叫智慧的移动人，就是偏重于短交通为主的一种智慧代步解决方案，另外一种是智慧的移动物，通过机器人的方案去做这种终端的业务配送。

业内观察人士指出，与今年2月登陆科创板的石头科技相比，九号公司的财务报表及盈利能力并不好看，因自身带了“首单CDR（中国存托凭证）”标签，同时又是小米生态、VIE架构红筹企业（即境外注册、经营在国内），“吃到”了科创板红利。