依图科技申请科创板上市 “押注”AI芯片

本报记者 曲忠芳 李正豪 北京报道

近日，依图科技正式向上海证券交易所申请科创板上市，拟通过发行CDR（中国存托凭证）的方式募集75.05亿元资金。长达584页的招股书，将依图科技这家人工智能（AI）企业的业务模式及财务状态，首次公开展示在大众面前。

招股书显示，依图科技在2017年~2020年上半年的营收分别为6871.89万元、3.04亿元、7.17亿元及3.81亿元，不过在报告期内一直处于亏损状态，净亏损额分别为11.68亿元、11.68亿元、36.47亿元和13.03亿元，累计未弥补的亏损达72.20亿元。

对于亏损的原因，依图科技方面向《中国经营报》记者回应称，公司自成立以来开展了多轮次的优先股融资，整体估值不断上升以致优先股公允值不断上升，造成70%的亏损。“优先股引发的账面亏损较为常见，只是一种财务处理方式”，如本次发行上市后，“优先股将全部转为普通股，不再对净利润产生影响”。

从营收结构来看，依图科技纯软件收入的占比从2017年的56%下降至15%，而硬件及软硬件组合收入占比上升，今年上半年这一数字达到84%。去年5月“求索”芯片的发布，被外界视为依图科技的重要战略转变，AI芯片成为其押宝的未来重点。

业界人士指出，依图科技的亏损反映了当下AI企业的生存常态。在持续高投入的情况下，企业借助资本市场的力量及科创板的宽松环境和政策红利，上市能够起到“输血续命”的作用。不过，AI芯片之路走起来并不容易，研发费用高昂、周期很长，商业模式和业务模式与纯做AI软件服务差异很大，是否能形成规模经济，需要靠时间来检验。

三年半累计亏损72亿元

依图科技此番申请IPO，将采用发行CDR的上市方式，这是为红筹公司（注册地在境外，经营活动在境内）境内上市而设立的发行方式，被视为国内资本市场对红筹企业回归A股的开放包容态度。在此之前，小米生态链的九号公司（689009.SH）已发行CDR成功上市。

需要指出的是，依图科技迈出了申请上市的一大步，后续要等待监管机构的审核，当审核通过后，还要进行路演询价定价、发行挂牌上市等步骤。

据天眼查数据显示，自2012年以来，依图科技已进行了九轮股权融资。