炬光科技谋求上市 却陷入亏损泥潭

本报记者 秦枭 北京报道

受益于无人驾驶需求的快速增长，作为“自动驾驶之眼”激光雷达也开始走进资本市场，站上了新风口。随着一批境外激光雷达公司通过借壳等方式争相上市，国内激光雷达厂商也开始相继入局，迎来一波上市潮。近日，西安炬光科技股份有限公司（以下简称“炬光科技”）提交了上市申请。这也是继禾赛科技后，又一家具有领先优势的激光雷达玩家正式冲击资本市场。

不过，虽站在风口之上，炬光科技却陷入了亏损的泥潭，经营性净现金流长期为负，与此同时，毛利率波动、商誉减值等问题也在困扰着炬光科技。针对上述问题，《中国经营报》记者致电致函炬光科技，截至发稿，未收到回复。

累计亏损超8000万

天眼查显示，炬光科技主要从事激光行业上游的高功率半导体激光元器件、激光光学元器件的研发、生产和销售，目前正在拓展激光行业中游的光子应用模块和系统(包括激光雷达发射模组和UV-L光学系统等)的研发、生产和销售。

自2007年成立以来，炬光科技的经营范围一直围绕激光器展开，在激光行业已深耕十四年。其曾于2016年在新三板挂牌，但仅一年后，炬光科技便摘牌退市。在“消失”几年后，如今又欲重新进入资本市场。

此次IPO，炬光科技拟募资10.1亿元，主要用于投建炬光科技东莞微光学及应用项目（一期工程）、激光雷达发射模组产业化项目、研发中心建设项目以及补充流动资金等。

招股说明书显示，在2017～2019年，炬光科技分别实现营业收入2.64亿元、3.57亿元、3.35亿元，净利润分别为-944.7万元、1885.86万元、-8062.37万元。

虽然从报表上看，炬光科技在2018年的净利润为1885.86万元，实现了盈利，但记者发现，盈利的原因实际上主要来自于政府补助。2018年，炬光科技获得的政府补助金额就达1718.57万元，如果从其扣非后归母净利润来看，炬光科技已连续3年亏损。

2017～2019年炬光科技扣非后归母净利润为-2912.39万元、-49.20万元、-8077.89万元，虽然直至2020年才扭亏为盈，前三季度实现扣非后归母净利润1805.80万元，但近4年也已累计亏损达8499.05万元。

不过，炬光科技表示，报告期内，营业收入规模呈现较为稳定的态势，但其净利润在部分年度存在亏损，截至报告期末，虽然存在累计未弥补亏损，但公司整体财务状况良好，现金流安全，未对公司产生重大不利影响。

不过，记者查阅其招股说明书发现，报告期内，炬光科技经营性净现金流除2018年外，全部为负。

不仅如此，被外界标榜为“激光雷达”概念股的炬光科技，常常被拿来与1月份递交上市申请的禾赛科技来比较。但是，从一些经营指标上来看，炬光科技距禾赛科技仍有一段距离。