“拆雷”超百亿 雪松信托业务转型已初见成效

本报记者 陈嘉玲 北京报道

陷入股权交易传闻的雪松国际信托有限公司（以下简称“雪松信托”），终于在7月24日晚间披露了2020年年报。

年报显示，2020年雪松信托营业总收入为6.13亿元，较2019年增长幅度超50%。不过，在雪松信托业务恢复增长的同时，历史遗留问题仍拖累了其业绩。因大幅计提资产减值，雪松信托2020年仍然续亏7.28亿元，不过，这一数字较2019年的15.34亿元已经大幅收窄。此外，银行间同业拆借市场披露的未经审计2021年半年报显示，雪松信托上半年已恢复盈利。

连续亏损之下，雪松信托2020年末的净资产降至15.83亿元，“净资本/各项业务风险资本之和”等指标数据逐渐逼近监管红线。对此，雪松信托相关负责人对《中国经营报》记者表示，为进一步增强抗风险能力，雪松信托正在推动增资扩股。

已“拆雷”超百亿元

自雪松控股2019年4月接盘以来，如何化解原中江信托的历史“爆雷”项目，一直是市场关注的焦点。

2019年4月22日，雪松控股作为“白衣骑士”受让了中江信托71.3%股权，也接过了一个庞大且复杂的历史遗留项目处置难题——彼时该公司总计35个产品违约，逾期规模高达80亿元，面临着2471名老中江信托的投资者催讨兑付。

对于风险项目处置的进展，雪松信托2020年年报称，自2019年4月以来，雪松信托已成功解决及兑付历史逾期项目总额超100亿元，惠及投资者超3000人。

本报记者注意到，尽管解决了上百亿元的“爆雷”项目，但目前仍有部分历史“爆雷”项目未完成兑付。对此，上述雪松信托负责人表示：“公司历史遗留风险已在合理范畴内出清，部分未出清项目，相关处置工作一直在紧锣密鼓且有序推进。未来，公司将持续加大风险处置力度，通过驻点清收、司法保全、法律诉讼、资产处置等多措并举推动风险项目处置化解。”

风险化解过程中，雪松信托付出的代价已在年报数据中显露出来。根据2020年年报，雪松信托计提资产减值3.75亿元；截至2020年末，公司不良资产增至16.50亿元，不良率达39.67%。

值得注意的是，雪松信托的部分指标已逐渐逼近监管红线。截至2020年末，雪松信托净资产降至15.8亿元，净资本/各项业务风险资本之和为104.44%、净资本/净资产为66.91%。而2019年末，上述两项数据分别为241.54%和86.95%，两项数据均有所下降，且已经分别迫近100%和40%的监管红线。

对此，上述雪松信托负责人表示：“公司做了大量工作及努力，在超额完成监管要求的历史风险项目处置、化解工作的情况下，保障了净资本符合监管要求。为进一步增强抗风险能力，公司正在推动增资扩股工作，以提升资本实力，更好地满足监管及公司未来业务发展要求。”

据知情人士透露，广东某地方国资有意接盘雪松控股持有的雪松信托股权，目前已签订了框架协议。广东地方国资实力雄厚，接盘入股有望为雪松信托增信。同时，广东地方国资接盘后，雪松信托资本实力也有望快速增强，有助于其加速出清历史遗留风险。

对于上述市场传言，上述雪松信托负责人表示“不予置评”。

业务转型初见成效

事实上，尽管因处置历史“爆雷”项目而连续两年出现亏损，但雪松控股接盘后，雪松信托的业务正在恢复增长，业务转型及盈利能力有所改善。

雪松信托在年报中也称，2020年公司“积极应对市场环境变化及疫情冲击，全面转型，主动管理类信托业务占比大幅提升，业务结构调整成效显著，手续费及佣金收入同比大幅增加”。

年报数据显示，雪松信托2020年实现营业收入为6.13亿元，较较2019年的4.01亿元同比增长52.7%；手续费及佣金收入为5.87亿元，较2019年的3.77亿元同比增长132.94%。

近几年来，金融资管行业加速变革，信托行业也在加速转型，压降通道类信托、融资类信托规模，优化产品结构，追求高质量发展成为行业共识。

截至2020年末，雪松信托的信托资产总计813.11亿元，较2019年压降131.16亿元。根据年报披露的数据，雪松信托压降的信托资产主要源自于通道业务及被动管理型产品。

具体来看，主动管理类信托的资产规模约为398.44亿元，比期初增加了69亿元左右；被动管理类信托资产规模约为414.67亿元，比期初压降了200亿元。

“公司在通道及主动融资类业务规模等主要监管指标，压降规模全面达成。”上述雪松信托负责人表示。

此外，在信托创新业务转型方面，2020年雪松信托陆续成立了标品事业部和证券投资事业部，探索服务信托的创新研究小组，以及家族信托办公室。截至目前，雪松信托已成功落地5只家族信托产品。

与此同时，雪松信托还设立了法律风控中心、特殊资产经营管理中心、财富管理中心三大经营管理中心，不断完善治理架构、整合优化业务团队设置，加强前、中、后台联动等举措，以求提升运营质效。

记者注意到，雪松信托上半年业绩已经恢复盈利。根据银行间同业拆借市场披露的未经审计2021年半年报显示，雪松信托上半年实现净利润54.34万元。

有业内人士表示，经过雪松控股这两年的培育，雪松信托在业务转型上取得一定突破，未来若能顺利引入强力的广东国资股东，则有望快速甩清历史包袱，迎来新的高速增长。

（编辑：郑利鹏校对：颜京宁）