上海人寿“豪赌”房地产：不动产投资逼近净资产

本报记者/宋文娟/北京报道

与同业相比，上海人寿保险股份有限公司（以下简称“上海人寿”）似乎更像一家主业为不动产的公司。

近日，上海人寿拟对其运营房地产的项目公司昆明锦慧置业发展有限公司（以下简称昆明锦慧）再增资5亿元。上海人寿2018年年报披露，其投资性房地产投入53.51亿元。而上海人寿披露的数据显示，其2019年二季度末净资产也才58.2亿元。

《中国经营报》记者注意到，除了在昆明拥有不动产项目，上海人寿还拥有北京王府井45号综合楼项目、持有上海世纪大道 160 号商场物业、上海浦东新区陆家嘴的渣打银行大厦除15-18层以外的楼层。

与之相对的是，记者获取的一份数据显示，上海人寿2019年上半年保险赔付支出同比下降72.67%，其中个人业务赔付支出3697万元，同比下降81.09%，团体业务赔付支出1942万元，上半年保险赔付支出总计仅为5640万元。

“偏好”不动产

近日，上海人寿拟对其旗下运营房地产的项目公司昆明锦慧再增资5亿元，增资后昆明锦慧注册资本增至10亿元。

天眼查信息显示，昆明锦慧是一家新公司，2018年12月才设立。2019年3月，其从云南城投置业股份有限公司手中接受“云(2017)西山区不动产权第0070745号”土地使用权及地上附着物。项目宗地面积5.29万平方米，包括办公楼、酒店、公寓、独栋办公、独栋酒店，2020年底交付使用，其中酒店预计于2021年4月开业。而此次增资款项主要用于2019年下半年至2020年一季度项目需对外支付的工程款项，费用约5亿元。

记者注意到，这家偏居上海一地的新兴民营寿险公司，已经投资了多个不动产项目。成立近四年，上海人寿目前仅有上海一家分公司，因在其他地区暂未设立分公司，只能在上海经营保险业务，而这不妨碍其通过非保险子公司在全国经营不动产业务。

2018年3月，上海人寿从北京二商集团手中以支付现金16.72亿元的代价，买下北京富豪物业管理有限责任公司（以下简称“北京富豪物业”）100%股权及6亿元债权。不过尽管付出了16.72亿元的代价，但并未摆脱诉讼纠纷。

据中国裁判文书网在2019年6月20日披露，追加北京富豪物业管理有限责任公司为（2019）京03执349号案件的被执行人，在北京中大经贸发展中心有限公司应履行而未履行的债务范围内对王鲁峰（本案原告）承担清偿责任。

在其大本营上海，上海人寿投资的房地产项目则更多。2016年7月，上海人寿从上海陆家嘴金融贸易开发有限公司（陆家嘴，600663.SH）全资子公司上海佳二实业投资有限公司，以15.24亿元的代价拿下上海佳质资产管理有限公司（以下简称“佳质公司”）100%股权及5.37亿元债权。佳质公司的主要资产为陆家嘴中心区Z4-2地块公共绿地综合改造工程，该项目位于浦东新区，宗地面积为12796平方米，总建筑面积为37063.50平方米，其中地上面积为828.1平方米，地下面积为36235.4平方米。

2017年8月，上海人寿曾向佳质公司发放股东贷款6.69亿元，股东贷款全部本息还款截止日2021年12月31日，股东贷款利率仅为4.41%/年。

上海人寿全资子公司上海佳寿房地产开发有限公司（以下简称“佳寿公司”）原系上海人寿与上海陆家嘴金融贸易开发有限公司各持49%与51%股权（第一次49%股权也系从陆家嘴手中收购，对价12.5亿元）。2017年12月，上海人寿又以13.6亿元的对价，从上海陆家嘴金融贸易开发有限公司手中收购了佳寿公司剩下51%股权。佳寿公司主要资产为位于上海浦东新区陆家嘴的渣打银行大厦除15-18层以外的楼层。

此外，上海人寿还从其大股东览海控股（集团）有限公司全资子公司上海中瀛工业科技有限公司手中，拿下距离浦东陆家嘴100公里（约1.5小时车程）的上海崇明“中瀛3号”地块及房屋建筑物，作为上海人寿后援中心建设基地。

资产驱动“红利”

据了解，上海人寿成立于2015年，是首家在上海自贸区内注册设立的法人保险机构，董事长密春雷。创始股东有览海控股（集团）公司（以下简称“览海控股”）、中海集团投资有限公司（以下简称“中海投资”）、上海电气集团总公司（以下简称“上海电气”）、中海城投资产管理（集团）有限公司（以下简称“中海城投”）等10家公司。

一位上海人寿曾经的中层干部告诉记者，上海人寿成立于项俊波执掌保监会时期，在当时，通过资产驱动搞保险的民企并非个案。上海人寿的发展就是依靠万能险迅速做大规模，典型的资产驱动负债战略，这也是其大举在房地产投资的底气。