银泰子公司疑循环出资 入股国联人寿被否

7月3日，银保监会发布的一则不予许可国联人寿保险股份有限公司变更股东的批复，让中国银泰投资有限公司（以下简称“银泰集团”）一家子公司宁波市金润资产经营有限公司（以下简称“金润资产”）成为舆论关注焦点。

银泰集团创始人沈国军曾表示，“新实业 新投资、新金融”将是其聚焦方向。而今，银泰集团却被拒保险门外。

银保监会批复显示，在审核国联人寿变更部分股权的请示及补正材料时，存在两点问题：一是金润资产未按要求提供2017年经会计师事务所审计的财务会计报告；二是银保监会认为其3.144亿元股权转让款存在利用同一笔资金循环出资的可能。

对于此次金润资产入股国联人寿被否一事，7月4日国联人寿保险股份有限公司（以下简称“国联人寿”）在其官网发布声明称，已第一时间将文件转告股转双方及全体股东。该项股权转让终止未对公司经营产生不利影响，原股东将继续履行股东义务。

金润资产被否

公开资料显示，金润资产是中国银泰投资集团旗下在国内唯一以创业风险投资（VC）及私募股权投资（PE）业务为主的资本运作平台，银泰集团的创始人沈国军为该公司自然人股东、董事。

金润资产前身为宁波市财政局下属的财务开发公司（宁波市财政财务开发有限公司）。2002年宁波市财政局将它出售给了中国银泰投资集团。这家企业目前办公地点在宁波海曙区海曙区东渡路55号华联大厦写字楼内，隔壁就是银泰商场。其经营范围包括实业投资、实物租赁、财务技术开发等。

金润资产在金融领域并不陌生，其是浙江网商银行的发起人股东之一，持有网商银行16%的股权为第四大股东（浙江网商银行蚂蚁金服持股30%，为其第一大股东）。据悉，沈国军与马云私交甚笃。曾联手启动银泰商业（01833.HK，已退市）私有化。近年来，沈国军关注的重点开始转向投资和金融，聚焦“新实业、新投资、新金融”三个方向。

此次金润资产入股国联人寿被否，事情还得从2017年9月说起。当年9月14日，国联人寿发布了《关于变更股东有关情况的信息披露公告》，无锡报业发展公司将其持有国联人寿的2.4亿股（占国联人寿总股本的12%，为国联人寿的第四大股东）进行转让，由于国联人寿的其他股东均放弃主张优先购买权，无锡报业发展公司将其2.4亿股转让给宁波市金润资产经营有限公司，股权转让价格为3.144亿元。

银保监会否决金润资产入股国联人寿的理由主要有两条，一是宁波金润未按要求提供2017年经会计师事务所审计的财务会计报告；二是宁波金润声明3.144亿元股权转让款为自有资金，来源于其股东在2014年8月对公司的13亿元增资款。根据公司提供的银行对账单，增资款分多笔转入验资户，账户余额最高为7.43亿元，未在某一时点实际达到增资额13亿元，并且公司无法提供“增资款全额到位，不存在资金循环使用注资”的承诺说明，存在利用同一笔资金循环出资的可能，不符合《保险公司股权管理办法》第三十二条的要求。

著名经济学家宋清辉认为，在金融监管趋严背景下，预计有越来越多入股险企的资本遭遇“拦路虎”。对于此次宁波金润入股国联人寿被否一事，国联人寿在官网发布了《关于严格规范公司治理、强化股权管理的声明》中称，公司完全尊重并高度重视有关监管决定，已于第一时间将文件转告股转双方及全体股东。公司将认真落实监管决定，协调股东依法合规强化股权管理。该项股权转让终止未对公司经营产生不利影响，原股东将继续认真履行股东义务，公司治理结构稳定。

业绩不稳定

国联人寿于2015年1月6日正式开业，这家成立不到四年的公司近几年业绩却是大起大落。

依靠万能险，国联人寿在开业当年就实现盈利，净利润1623万元。但在2016年，其净利润亏损1.04亿元，2017年净利润亏损1.57亿元。

2015年，国联人寿实现保户投资款新增交费（代表万能险保费）13.3亿元，其中来自股东单位及管理人员的保户储金及投资款就有1.74亿元，而2015年国联人寿原保费收入仅为0.2亿元。