建信人寿规模之殇

做强做大，你选择做大还是做强？已经成立20年的建信人寿用行动似乎依旧给出的答案是做大。

2018年前两月，建信人寿规模保费突然激增，规模保费不仅是去年同期的2倍，更是已超过去年全年的一半。而其在2017年规模保费同比下降达26.42%。然而，业绩快速回升的背后，却隐藏着诸多隐忧。

值得注意的是，2017年一季度偿付能力报告显示，建信人寿的净资产是73亿元，此数值与2012年建信人寿转身银行系之初的70.53亿元已经相当接近。对比2009年的相关数据，建信人寿保费规模增加了69倍，但利润增长却不足2倍。

建信人寿相关人士对《中国经营报》记者表示，建信人寿自2011年开业以来，发展经历了两个阶段。第一阶段主推规模型产品，扩大市场份额。自2016年起，建信人寿进入转型发展阶段，以提升公司价值为目标，主推价值型产品，提高综合经营能力。

当前，在“保险姓保”的回归大潮中，“转型”成为险企每每谈及的热词。然而，对于习惯粗放式发展的险企而言，转型显然不那么简单。

规模易增利润难涨

从全年保费来看，2017年建信人寿以423亿元规模保费再次排在银行系保险公司的榜首。根据官方公布的最新保费信息，今年前两月，建信人寿规模保费收入222亿元，排在82家人身险公司第12位。

据了解，建信人寿的前身是太平洋安泰人寿，系成立于1998年的中外合资保险公司。2011年更名建信人寿，转而重点依赖银保渠道获取保费收入。近年来，建信人寿保费收入激增，但净利润的增长却并不尽如人意。

事实上，在转身建信人寿之前，该公司已连续4年盈利。以2009年为例，太平洋安泰人寿净利润1.4亿元，对应的保险业务收入仅6.1亿元。相比2009年，建信人寿2017年保费规模增长了69倍，但净利润仅3.75亿元，这也令人再次质疑银保渠道的高保费低价值。

与其规模相当的险企如新华人寿、国华人寿净利润远高于建信人寿，据记者了解，建信人寿也将新华人寿作为银行系以外的对标公司，但新华人寿2017年的净利润约53.8亿元。

对此，建信人寿相关人士表示，该公司同期的价值类指标表现优异，说明建信人寿的转型保持在良好的轨道上。2017年，其全年新单期缴保费收入48亿元，同比增长79.2%。在同类型公司中，总规模保费、新单规模保费等主要指标及税前利润、总资产、综合投资收益率、综合费用率、ROE等财务指标均排名首位。

该相关人士称，该公司的业务转型策略可以总结为：一是发挥保险保障作用，推动价值型业务；二是发挥银行系保险公司优势，着力满足银行各类客户的需求；三是推动综合化转型，积极开展健康险、网络业务、个人代理业务。