按日考核账户限额 农银人寿严控流动性风险

近期，险企流动性风险引发各界的高度关注。拥有良好的股东资源、业务发展不错的农银人寿保险股份有限公司（以下简称农银人寿）也位列其中。其成为2017年一季度银行系险企中唯一净现金流出现负数的保险公司。对于净现金流出现负数，该公司准备采取包括“按日对分公司账户限额进行考核”在内的四种措施应对。

一季度净现金流为负

农银人寿原名嘉禾人寿，2013年中国农业银行斥资25.9亿元认购嘉禾人寿新发行股份约10.37亿股，农行也自此持有该公司51%的股权，成为其控股股东，嘉禾人寿正式更名为农银人寿。

其2017年一季度的偿付能力报告披露，公司净现金流-25.42 亿元，其中：经营活动产生的现金流量净额 78.51亿元，投资活动产生的现金流量净额-101.13 亿元，筹资活动产生的现金流量净额-2.79 亿元。

对于上述数据，农银人寿相关负责人对《中国经营报》记者表示，2017年一季度公司净现金流-25.42亿元，属于正常经营现象。并强调，净现金流为负并不代表公司面临现金流压力，而应该关注经营活动净现金流量、期末现金及现金等价物余额、综合流动比率、流动性覆盖率等相关指标，净现金流为负仅说明公司本期现金及现金等价物余额较上期有所减少。

该负责人解释称，“2017年一季度公司公司经营活动产生的净现金为78.51亿元，每股经营活动净现金流量为2.66元/股，经营活动正常。一季度投资净现金流为-101.13亿元，同公司经营策略、节奏等密切相关，主要是加大了对外投资所致。”

“筹资活动产生的现金流净额-2.79亿元，主要是公司回购（偿还）了部分卖出回购金融资产产生的现金流；公司2017年一季度末账面现金及现金等价物余额为5.43亿元，较年初30.85亿元减少25.42亿元，主要是将2016年末公司增资款约20亿元用于投资所致，”农银人寿相关负责人称。

他还指出，“公司2017年一季度综合流动比率为4765.55%，流动性覆盖率1095.93%，远大于监管标准，公司流动性充裕，不存在现金流压力的说法。”

或需牺牲资金收益

尽管农银人寿相关负责人对记者表示，根据公司“智慧型（S.M.A.R.T.）”风控管理体系监测显示，没有报告显示公司存在流动性风险。

但在其今年一季度偿付能力报告中，流动性风险分析及应对措施一栏，农银人寿表示具体开展如下工作：一是加强分公司账户余额限额管理，并按日对分公司账户限额进行考核；二是建立分红保险、传统保险业务资金头寸管理机制，及时准确的管理分红保险保险、传统保险业务的可转投资净额，并严格执行账户间资金、资产防火墙管理；三是进一步完善资金流预测机制，按周对资金流进行预测，并分析差异原因；四是加强公司账户管理、资金集中收付结算、资金计划、资金申请、资金上划下拨等功能。

事实上，这些风险管理手段在农银人寿去年四季度的偿付能力报告中也有提及，如其报告称，截止到2016年四季度，公司净现金流11.54亿元，其中：经营活动产生的现金流量净额138.95亿元，投资活动产生的现金流量净额-178.95亿元，筹资活动产生的现金流量净额51.54亿元。具体开展如下工作：一是对分公司账户余额实行限额管理，确保资金安全；二是按日全系统资金日报汇总，监测资金沉淀量；三是总公司财务部集中进行代收、代付的业务操作，并建立严格的对账制度，确保资金与业务数据一致。四是严格把控与投资之间的资金划拨，建立健全可转投资净额头寸台账；五是规范了资金需求预测及资金申请管理，加强分公司各项支出管理，按月编制资金需求测算表，提前对资金进行规划。

“按日对分公司账户限额进行考核就是规定分公司每日账面余额的最高限额，超过立即上划。”曾任职某险企董事长多年的保险资深人士表示，“从农银人寿的数字看是有危机，但该公司认为这是通过改善资金管理可以化解的。农银人寿资金头寸管理已经出现问题，所以危机客观存在，不过并不难化解，只是需要牺牲一定的资金收益。”

此外，对于农银人寿采取的建立分红保险、传统保险业务资金头寸管理机制，及时准确的管理分红保险、传统保险业务的可转投资净额的手段，一位精算方面的资深人士表示，“传统险账户和分红险账户是分隔开来的，监管上不允许不同账户的钱攒在一起用。这第二条是在保证公司不会混着账户的钱用，分别管理流动性风险。而及时准确的管理分红保险、传统保险业务的可转投资净额的手段，就是为了可转投资再投资，让到期的钱快点再投出去，不趴在账上。”