毛利率高达98.51% 二三四五称技术服务费=手续费

经历野蛮生长后的现金贷，“高利息、暴力催收”等问题频频曝光，受到监管层和社会的高度关注。与此同时，在年报中披露互联网金融服务业务毛利率高达98.51%的A股上市公司二三四五（002195.SZ）也受到业界的高度关注。

监管不断趋严给现金贷的发展前景带来一丝不确定性，一旦监管采取“一刀切”，曾经为上市公司贡献了大量利润的现金贷，又该何去何从呢？二三四五在接受《中国经营报》记者采访时表示，“如果政府‘一刀切’，我们按照监管办法来。但是国家是鼓励消费金融的，如果行业在监管下健康发展，我们将继续保持高速增长。”

贷款余额增长17倍

4月10日，银监会下发《关于银行业风险防控工作的指导意见》明确要求做好“现金贷”清理整顿工作，要求网络借贷信息中介机构应依法合规开展业务，确保出借人资金来源合法，禁止欺诈、虚假宣传。严格执行最高人民法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。

此后，各地相关部门纷纷响应，相继进行“摸底排查”工作。据记者梳理发现，截至目前，北京、上海、广州、深圳等一线城市地方监管部门均已下发“现金贷”排查方案，预计整个现金贷行业规模在6000亿~1万亿元之间。

资深业内观察人士毕飞对记者表示，目前市场上很多现金贷的利率动辄年化120%，有的平台利率甚至按天计算达到10%以上。这样的现金贷，是监管重点整治的对象。

与此同时，A股上市公司二三四五由于互联网金融服务业务毛利率高达98.51%受到业界高度关注。

根据年报显示，2016年度公司合并报表范围内的营业收入为17.42亿元，较2015年度增长18.48%，归属于母公司所有者的净利润为6.35亿元，同比增长52.20%。而2017年一季度，公司营收4.2亿元，同比增长11.5%。其中，互联网金融服务的营收增速高达2159.73%。

财报中特别指出公司营业收入及净利润均创历史新高的原因之一就是“2345贷款王”金融科技平台业务实现爆发式增长，已成为公司重要的利润来源。

2014年8月正式上线的“2345贷款王”金融科技平台，报告期内发放贷款总笔数411.75万笔，较2015年度增长2937%；2016年度发放贷款总金额62.74亿元，较2015年度增长2160%。2016年12月单月发放贷款金额14.02亿元；截至2016年12月31日，贷款余额超过13.76亿元，较2015年末增长1713%。

财报显示，2016年度金融科技子公司合并报表范围实现的归属于母公司所有者的净利润为1.11亿元，而2015年度为亏损731.81万元。

如此高的毛利润也让平台受到质疑。对此，二三四五互金事业部总经理彭亚栋在接受记者采访时表示，根据企业会计准则的规定：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入，其中营业成本仅包括与营业收入直接相关的成本（例如运营人员的工资），但不包括管理费用（例如管理人员工资）、销售费用（例如推广费）、财务费用（例如企业需支付给银行的利息）、资产减值损失、营业税金及附加。因此，二三四五金融科技子公司的毛利率较高。

“2016年度金融科技子公司的财务费用为负数（即企业从银行获得的利息为正数），不考虑财务费用的影响，扣除管理费用、销售费用、资产减值损失、营业税金及附加后，金融科技子公司的利润率为29.92%。”彭亚栋表示。

此外，据媒体报道，按二三四五现金贷的流程申请贷款发现，按照借款3000元，30天期限计算，平台预先扣除186元手续费之后，实际到账贷款本金2814元，按照0.06%的日利率，到期需还本付息3054元，计算下来的实际年化利率约为104%。若借款15天，借3000元的实际年化利率则高达184%。

而根据最高人民法院《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第二十六条规定，借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。

对此，二三四五方面表示，目前社会对于高利率的解读主要基于两个原因，一是计算方式的导致，很多人简单地用“（利息+费用）×365/借款额”来计算年化利率，这不太符合产品逻辑。