商务部重点排查融资租赁+P2P 财富共赢与关联网贷合作模式何去何从

商务部启动的融资租赁业风险排查工作，令融资租赁+P2P模式再次受到关注。

事实上在2015年前后，该合作模式曾掀起过一阵小热潮。随着去年网络借贷平台被禁止从事债权转让行为，融资租赁这类受益权转让资产也被视作非规范产品。

不过，《中国经营报》记者注意到，财富共赢融资租赁（深圳）有限公司（以下简称“财富共赢融资租赁”）关联P2P平台共赢时贷官网上，不仅近期曾上线融资租赁类标的，其2016年以来相关标的合作机构均注明为财富共赢融资租赁。

壹宝贷CEO、广州互联网金融协会副会长罗浩杰向记者指出，本轮排查旨在督促关联公司之间进行必要的风险隔离。首先，融资租赁类受益权转让也是类证券化产品，其违背了网贷暂行管理办法。其次，由于前期监管不到位，注册资金与实到资金差距较大的融资租赁，再与P2P合作，可能出现杠杆过高的情况。另外，网贷暂行管理办法要求P2P资产必须穿透，融资租赁公司受益权转让模式，无法达到穿透要求。

风险隔离为关键

公开资料显示，财富共赢融资租赁成立于2013年11月。同时，财富共赢融资租赁与共赢时贷的运营公司财富共赢互联网金融（深圳）有限公司同属于财富共赢集团（深圳）有限公司旗下。截至目前，这3家公司企业法人的姓名均为尹谋。

记者在共赢时贷官网上看到，该网站发布的标的主要有3种：供应链金融、融资租赁和商业保理。其中，截至5月24日，融资租赁类标的共50条记录，最新标的的发布日期为4月20日。

从平台披露的项目信息来看，共赢时贷融资租赁类标的的项目期限为3~12个月不等，2016年以来的项目主要涉及设备售后回租、供应商融资等，而财富共赢融资租赁作为合作机构，主要为承租企业提供设备售后回租服务，同时充当担保角色。

以最新标的“053新能源设备售后回租项目”为例，项目方为××有限公司，资金用途是“用于购买原材料”，收益来源主要有两个方面：承租企业定期支付租金、合作机构到期承兑商业汇票。同时，平台在风控信息中对项目担保情况作出说明，其中一条涉及到财富共赢融资租赁：租赁物所有权归财富租赁，财富租赁将设备抵押给平台并在工商办理抵押手续。

但诸如平台资金流向、财富共赢融资租赁与共赢时贷具体合作细节等内容，并未进行详细披露。

对此，麻袋理财研究院研究总监路南表示，从公开信息来看，上述合作模式主要存在P2P平台合规风险、虚假标的风险以及关联企业风险无法有效隔离等问题。比如，P2P平台不会独立审查标的，信息披露不透明，难保证标的真实。

记者曾就“财富共赢融资租赁与共赢时贷如何开展合作、商务部排查工作是否给公司带来影响”等问题分别向财富共赢融资租赁、共赢时贷以及财富共赢集团提出采访要求。但截至发稿，均未得到回应。

罗浩杰指出，对集团公司来说，同时有融资租赁、P2P平台这两种业态没有问题，关键是如何做风险隔离，防止风险交叉感染。

在罗浩杰看来，如果基于融资租赁公司存在真实项目，P2P平台发布受益权转让标的，那么风险相对可控。但目前由于没有相应的监管，一些从事受益权转让的平台，可能并没有相应资产，而是虚拟一个资产，再到平台上募集。从而促使监管层开展排查工作，并进一步出台相应政策。

此外，记者注意到财富共赢集团（深圳）有限公司所投资公司还包括财富共赢商业保理（深圳）有限公司、大陆之星股份有限公司等业态。而共赢时贷所发布的供应链金融、商业保理等项目的合作机构也出现上述公司的身影。

关联融资问题突出