御银股份盈利靠“炒股”

本报记者 郑瑜 张荣旺 北京报道

数字货币概念持续引爆A股市场。国内ATM机生产厂商之一的御银股份（002177.SZ）作为数字货币指数（884871.WI）成分股，连日多次触及涨停。

但与此同时，御银股份的基本面并不乐观。近期，御银股份收到深交所问询函，要求说明营业收入连续三年下滑、扣非后净利润连续三年为负的原因。

御银股份回复，由于移动支付持续蓬勃发展，银行网点和ATM网络受到了较大冲击。关于经营改善计划中，御银股份特别提到了区块链技术和数字货币技术的研究、应用。

在2017~2019年业绩萎缩的情况下，御银股份经营改善计划之一——转型区块链和数字货币能否为公司带来机遇？其在备受资本关注的数字货币领域有何进展？对此，《中国经营报》记者向御银股份发去采访函，截至发稿，尚未收到回复。

主业受冲击

梳理御银股份财报，记者发现，御银股份近年盈利情况受证券投资收益影响颇大。2020年第一季度报告显示，御银股份持有交易性金融资产、衍生金融资产等取得的投资收益为-6586.18万元，投资收益主要受证券投资亏损影响。而御银股份也自上市以来首次出现第一季度亏损情况，报告期内归属于上市公司股东的净利润为-4675.86万元。

2017年、2018年御银股份出售股票获得的投资收益分别为3281.57万元、-2053.99万元，占利润总额比例150.98%、20.97%。2019年御银股份证券投资获利9583.21万元，占利润总额比例133.07%。

2017~2019年，御银股份的营业收入连续下滑，分别为5.6亿元、3.9亿元、2.1亿元，分别较上一年度下降26.10%、30.81%、45.72%，呈逐年下降趋势，扣非后净利润也连续三年为负，分别为-4045.24万元、-4468.74万元和-2465.38万元。

御银股份回复问询函时表示，近年来，随着互联网与智能手机的不断发展，一方面银行网点新增速度明显放缓，逐步陷入停滞；另一方面网点内的新增金融机具需求也在大幅减少。同时行业内各种竞争也日趋激烈。

虽然业绩持续萎缩，但资本市场仍对御银股份保有十分的关注，随着近日A股数字货币板块出现普涨，御银股份录得多个涨停板。根据深交所互动易平台显示，御银股份2016年4月首次表示，区块链技术由于最近互联网金融和在支付行业的应用得以引起广泛关注，目前公司有组织团队进行研究，希望利用区块链技术在信息安全及身份识别领域的应用机会来提高公司产品的安全和效率。

2016年4月、5月，面对互动易上纷至沓来的投资者关于区块链方面的提问，御银股份多次表示公司正在研究数字货币。

但是多位行业人士均向记者表示，央行数字货币是否基于区块链发行仍是未知数。

2017年、2018年御银股份在互动易平台上关于数字货币提问也仅是答复“关注新技术发展趋势”“加入区块链产业协会”等。在2019年投资者再次询问御银股份是否有数字货币业务时，御银股份表示业务详情参见2018年度报告，不过记者在2018年年报中并未搜寻到“数字货币”字眼，“区块链”一词却出现了两次。

值得注意的是，央行数字货币研究所研发部负责人蒋国庆曾公开表示，法定数字货币与区块链无直接关系。数字货币是否使用区块链犹未可知。

随着去年年底央行数字货币即将内测试点等利好消息，2020年年初，御银股份首次在年报中表示，公司关注央行数字货币的进展，成立了数字货币研究中心，进行智能化设备上数字货币交易处理的应用研究，开展数字货币软件钱包和硬件钱包的研发。

目前央行数字货币规范仍未公开，御银股份是如何开展数字货币交易处理的应用研究的？距离初次表示研究数字货币已经4年有余，御银股份在数字货币领域的研究进展如何？

对此，记者向御银股份发去采访函，截至发稿，御银股份尚未回复。

有虚拟数字货币钱包公司高管表示，从硬件钱包的硬件原理来说，由于目前尚不知央行数字货币钱包的硬件情况，但对于个人消费者来说可能无需单独购买硬件钱包。

不断减持的实控人

御银股份是由广州御银科技有限公司改组上市，发行前实际控制人杨文江持股85.815%，发行后下降为63.949%，杨文江仍处于绝对控股的地位。在上市后的十余年间，杨文江不断减持，2020年半年报显示，其持股比例仅剩20.07%。

2009年，御银股份向特定投资者非公开发行股票，杨文江持股比例从63.95%下降至53.99%。

天眼查显示，御银股份于2007年在深交所挂牌上市，主要生产销售ATM机。彼时，ATM机市场正处于高速发展阶段。

正当行业受外界看好之时，2012年，御银股份公告，杨文江于2010年12月至2012年2月减持占公司总股本5.86%的股份，套现约2.8亿元。2013年、2014年，杨文江两次减持，第一次减持股份占总股本的比例4.9987%，第二次减持占总股本比例4.9987%，套现约3.8亿元。

2015年3月，御银股份发布公告，响应中国上市公司协会倡议，在资本市场出现非理性波动的情况下，在接下来12个月，控股股东杨文江不再减持所持有的公司股份，并且购买不超过4500万元人民币的公司股票。

就杨文江增持完成后不到半年，在御银股份互动易上首次回复数字货币相关问题后一个月，杨文江再次减持占公司股本总数3.54%的股份，减持均价为9.36元/股，套现约2.5亿元，套现资金是增持资金的5倍之多。

2017年9月、2019年9月杨文江三次累计减持公司0.74%的股份，累计套现约3000余万元。

2020年5月，御银股份公告自有闲置资金进行证券投资后，公司又抛出了杨文江的减持计划，表示杨文江将在公告披露起十五个交易日后六个月内减持占公司总股本比例不超过2%的股份。

根据记者不完全统计，杨文江在过去十余年间从御银股份累计套现约10亿元。