“南网系”抢滩A股“补血” 进击万亿级新市场

本报记者 张英英 吴可仲 北京报道

当几乎整个电力市场的视角纷纷转向综合能源服务之时，南方电网已经将这块业务瞄向了资本市场。

一个月前，南方电网旗下的南方电网综合能源股份有限公司（以下简称“南网能源”）已递交了招股书（申请稿），拟在深交所中小板上市。对于行业而言，南网能源登陆资本市场具有特殊意义。

“一个很重要积极的影响是，让综合能源服务的概念走出能源圈，让社会资本方及其他社会层面认识到综合能源服务的价值。同时，在电网公司输配电成本监管趋严的背景下，综合能源资产上市有利于该业务经营更加规范透明化，也有助于厘清南方电网输配电主营业务的成本与收益。”华东电力设计院智慧能源室主任、中国能源研究会中小配电企业战略发展研究中心副秘书长吴俊宏向《中国经营报》记者表示。

不过，有业内人士认为，南网能源依托南方电网，拥有资源、政策等优势的同时，对核心能源技术储备和研发不足，在细分行业仍需要长期积累。此外，目前南网能源仍属于重资产为主的节能服务公司，“金融+资产+服务+数据”四位一体平台化、生态化优势并未充分发挥。

关于IPO进展等问题，截至发稿，南网能源方面未向记者作出回复。不过，4月28日，记者从南网能源一位高管处获悉，预计在2020年11~12月，南网能源可以实现上市。

综合能源服务第一股？

南网能源成立于2010年12月，目前南方电网直接和间接控股60.82%，实际控制人为国资委。

2015年3月，我国新一轮电力体制改革大潮涌来，电网公司基于“购销价差”的商业模式转变为“过网费”模式，于是综合能源服务成为其被迫拓展竞争性利润增长点的转型方向。

何为综合能源服务？目前业内尚无统一概念，一般认为其主要包括综合能源和综合服务，能满足终端客户多元化能源供应和增值服务的能源服务方式。综合能源服务概念经过节能服务、电热冷联供初级阶段，正向更加智能化、网络化和系统化方向进化。

2017年以来，南方电网持续推动产业发展布局向“一主两翼、国际拓展”转型，以及综合能源服务方向进发。

吴俊宏认为，“转型综合能源服务并非电网企业的阶段性口号，而是重大航向的变化，会成为电网企业较长一段时期内的发展方向。”

杭州数元电力科技有限公司董事长兼CMO、北京创客能源服务有限公司顾问俞庆在接受记者采访时表示，随着售电市场的竞争加剧，未来“得客户者得天下”，电网企业需要通过综合能源服务持续增强客户黏性。同时，随着分布式能源技术的发展，电网企业原有“重输、次配、轻用”的建设和运营理念受到挑战，需要在末端进行布局，而越靠近用户的地方越需要综合能源服务。

巨轮转航，南网能源也被赋予新的使命。

2019年1月，南方电网印发《关于明确公司综合能源服务发展有关事项的通知》，明确南方电网综合能源服务业务主要聚焦于新能源、节能服务、能源综合利用、电能替代、储能、科技装备、创新服务、“互联网+”等八大板块。其中，南网能源作为网级综合能源服务专业公司，是能源供应、节能与环保业务的投资运营主体。

2020年3月底，中国证监会披露了南网能源提交的招股书（申请稿）。记者还注意到，南方电网2020年年度工作会议提出，推动资产向优质企业集中，用好现有上市公司资源，培育新的上市主体，年内实现综合能源公司上市目标。

俞庆认为，作为首个综合能源服务概念筹备上市的公司，南网能源的商业模式是“金融+资产+服务+数据”四位一体，打通综合能源产业链，上游是投融资相关业务，布局优质的非电网能源资产，延伸到园区能源网络和企业能源系统的运营服务，并积累大量的用电用能数据，最终构建一个数据驱动的平台化业务生态。目前这种“四位一体”的全新题材在国内资本市场上比较稀缺。

资本市场“补血”

近几年，受益于国家对新能源和节能行业的支持，南网能源的经营业绩也随之呈现增长态势。

招股书显示，2016~2019年三季度，南网能源在各报告期内营业收入分别为7.10亿元、9.36亿元、12.19亿元和10.80亿元，归属母公司所有者净利润分别为1.01亿元、1.26亿元、1.86亿元和1.87亿元。整体上看，南网能源的业绩呈现营业收入和净利润双增长趋势。