楼市变脸再现重大信号 股权投资或迎机遇

李银莲

刚刚进入2月，两则与楼市相关的消息同时刷屏了朋友圈：一则是广州市内四家国有银行同时发声：2月1日起首套房贷利率上浮10%，二套房房贷利率则上浮15%。至此广州房贷利率在过去一年里至少经历了“四连跳”。另一个消息来自湖南省，2月2日召开的湖南住建工作会议上，省住建厅厅长鹿山说，支持合理的住房需求，长沙等省内房价较高的城市，要建设一批限价商品房，满足中低收入家庭的住房刚性需求。

信贷向上拉高成本、政策向下保障刚需，这些响应“房子是用来住的，不是用来炒的”的举动，从某种程度上已经昭示了2018年，抑制投资性房地产的力度不会减弱。

调查数据显示，中国有52.07%的家庭，房产价值占家庭总资产一半以上，更有16.19%的家庭这一比例占80%以上。

“这十几年，只要在房子上有所建树，基本上都是增值。这和整个中国这十几年房地产迅猛的发展，也和中国广义货币M2增速比较高是息息相关的，但现在应该重新对家庭资产进行配置。”美豫投资(上海)有限公司联合创始人、董事长王东表示。

抓住“共振”复苏期超配A股和港股

从美国、欧洲再到中国，在进入2018年时都表现出比较强劲的经济复苏势头。

中国2017年12月官方制造业PMI 51.6连续17个月扩张。2017年中国规模以上的工业增加值增速达到了6.6%，处于近三年最好的水平。

2017年美国经济增长2.3%，较2016年的增长1.5%加快步伐。尤其第四季消费者支出增长3.8%，为2014年第四季以来最快增速，而消费者支出在美国经济活动中占逾三分之二。

而同期，欧元区2017年12月制造业采购经理人指数(PMI)达到有统计数据以来最高值，服务业PMI和综合PMI达到6年多来最高值，综合新订单指数为2007年7月以来最高值。目前欧元区19国失业率已经下降到8.7%，为2009年1月以来最低水平。

综合各种形式判断，2018年将是全球经济“换挡提速”的一年，从当前各经济体经济数据分析看，全球经济进入了2008年金融危机以来首次复苏共振期。这成为不少投资机构对2018年资产配置的总基调。

在王东看来，对比国内外市场，当前A股和港股估值明显偏低。根据《美豫投资2018大类资产配置报告》(以下简称《报告》)，截至2017年底，A股动态市盈率15.65倍，恒生指数动态市盈率12.8倍，恒生国企指数动态9.4倍市盈率。对比来看，道琼斯指数动态市盈率21.7倍，标普500指数动态市盈率24.6倍，估值水平明显高于A股及港股。

目前，已经有迹象显示资金正在向中国股市集结：中国人民银行公布的数据显示，2017年12月底境外机构和个人持有中国境内股票1.17万亿元，同比增长81%，创中国人民银行2014年开始公布该数据以来的最大增幅。