“纸高气昂”态势依旧 企业业绩纷纷预喜

10月10日，博汇纸业(600966.SH)公布了A股造纸业上市公司首份三季报，该公司2017年前三季度实现营业收入63.40亿元，同比增长19.69%。实现净利润6.10亿元，同比增长469.60%。

进入2017年后，“纸高气昂”态势显现，从去年下半年开始，纸价不断上涨延续至今仍未停歇。博汇纸业、华泰股份（600308.SH）等龙头企业成了这一轮价格上涨的直接受益者。博汇纸业在三季报中将业绩增长原因总结为，受益于国家环保整治及供给侧改革等因素的影响，公司主要产品销售价格较上年同期有所上涨。

华金集团高管人士向《中国经营报》记者表示：“纸价上涨的主要原因是，一方面，现阶段木浆等原材料、煤炭、运费的价格上涨，造纸企业面临成本压力。另一方面，造纸行业淘汰落后产能和日趋严格的环保政策迫使部分中小企业退出市场。行业集中度不断提升，大厂在市场因素下，议价能力正在提升，毛利率随着增强。”

国内造纸行业竞争不断规范化，形成良好的行业循环,促使行业不断复苏，也给企业走出国门奠定良好的基础。华泰股份高管人士向记者表示，国内龙头纸业都在加快“走出去”步伐，如何更好地结合“一带一路”等政策走出国门，近期行业正在不断探究中。

成本推动价格持续上涨

2016年下半年，国内造纸业迎来涨价潮，从上游造纸厂，到下游纸箱以及终端客户群均被卷入其中。

“从去年8月开始，新闻纸、瓦楞纸等纸价每吨都上涨了2千多元。”上述华金集团人士向记者表示，现阶段邻近“双十一”，包装纸价格还会有所提升，整个上涨趋势可能会在2018年3月有所改变。

以瓦楞纸为例，据卓创资讯统计数据显示，9月瓦楞纸均价为5264元/吨，环比上涨23.79%， 较去年相比涨幅高达105.71%；箱板纸均价在5713元/吨，环比8月上调21.56%，同比大幅上涨84.80%。

事实上，在今年8月份瓦楞纸及箱板纸市场已出现上涨迹象。各纸企提价频次及调价金额大幅增加，进入9月份市场价位更是不断攀升。

对此，卓创分析师金佩佩向记者分析，从原料方面来看，纸价上涨因进口废纸审批受限，国废黄板纸价格屡创新高，其中广东地区主流纸厂累计上涨740~850元/吨，江浙地区累计上涨600~750元/吨，山东市场上涨650~750元/吨。随着原料价格节节上调，纸企成本压力显现，因此通过提涨成品纸价格来缓解压力，受此影响瓦楞纸及箱板纸市场涨价声不断。另外，环保检查、安全检查等因素对助推市场价位上调功不可没。随着全国安全大检查工作开始启动，浙江富阳开始实施第二轮节能降耗紧急预案。京津冀及周边地区2017~2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动巡查工作启动等一系列通知下发，致使市场供应难有明显回升，“一纸难求”局面在9月份持续上演。供需是决定瓦楞纸及箱板纸市场的重要性指标。

同时，金佩佩认为，10月份本是瓦楞纸及箱板纸传统小淡季，11月上半月价格或以窄幅整理为主，进入下半月在“双十一”需求等因素拉动下瓦楞纸及箱板纸市场价格将重拾涨势。

然而，造纸业作为传统行业，此前由于产能过剩、小纸厂低价无序竞争等因素，行业持续低迷。然而在近期严格的环保督察下，排污不达标的中小企业已被陆续淘汰。具有规模的企业在市场因素作用下，议价能力正在提升，毛利率随之增长。

有业内人士分析，在当前的市场环境下，不达标中小企业退出市场，有利于提升行业集中度，行业竞争有望进一步规范化，形成良好的行业循环。而对于造纸类上市公司来说，将是扩大规模、增强盈利能力的良机，高景气度将得到延续。

结构调整转型升级

当前，我国经济由高速增长进入中高速增长的新常态，新型技术、新型产业正在孕育兴起，互联网和智能化正在改变着工业思维和产业格局。新的经济规律考验着企业家“应变”的思维。