业绩增速低于预期 床垫大佬喜临门跨界影视待考

近日，床垫巨头喜临门家具股份有限公司（603008.SH，以下简称“喜临门”）发布2016年年报称，报告期内实现营业收入约为22亿元，同比增长31.39%，创营收5年来增速新高。

不过，靓丽营收之下是净利润的同比收窄，据悉，本年度喜临门归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为 1.78亿 元，仅同比增长为 0.23%。

在公司新兴的智能家居和影视业务方面，喜临门于2015年成立的全资子公司浙江舒眠科技有限公司（以下简称“舒眠科技”）尚处于亏损状态，同年收购的浙江晟喜华视文化传媒有限公司（以下简称“晟喜华视”）也未兑现当时许下的业绩承诺。

针对上述情况，喜临门证券部向《中国经营报》记者提及的公司文件中显示，毛利率下滑的主要原因是原材料大幅涨价，影视业务方面则因转型一定程度上影响了晟喜华视利润的实现，且演员片酬的攀升加大了电视剧的制作成本。

床垫产品毛利率下滑

根据喜临门最新发布的年报显示，2016年公司实现营业收入22.17亿元，比上年同期增长31.39%；归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，比上年同期增长6.88%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.78亿元，比上年同期增长0.23%。

其中，床垫业务上升迅速。报告期内，喜临门床垫销售收入 14.30亿元,占总营业收入 64.51%，同比上年增长26.99%。但同时，这一公司核心产品也出现了毛利率下滑的迹象。

年报显示，喜临门床垫2016年度的营业成本为8.55亿元，同比上年增长32.80%；毛利率为40.18%，较上年同期减少2.62 个百分点。同时，与此相关的软床及配套产品取得3.81亿元的营收，同比增长43.55%；营业成本为3.07亿元，同比增长52.10%；毛利率也同比减少4.53 个百分点至19.37。

针对床垫及相关业务成本增长超过营收增速、毛利率同比下跌的现象，喜临门给出的解释为：“2016 年因材料价格上涨导致成本上升，毛利率有所下降。”据了解，喜临门毛利率下滑在2016年第四季度表现得尤为明显，该季度公司毛利率为36.69%，同比下降6.16 个百分点，从而拖累了整个财年的毛利率水平。

智能家居面临亏损

在智能家居备受热捧的当下，身为“床垫大王”的喜临门也开始在该领域频频布局。不过，从2016年年报可见，喜临门专注于研发智能床垫等家居产品的全资子公司舒眠科技尚处于亏损状态，营业收入实现204万元，净利润为-187万元。

对于亏损原因，喜临门证券部向记者坦言，目前公司产品处于研发阶段，亏损系研发支出大所致。

舒眠科技是喜临门于2015年8月，斥资5000万元成立的全资子公司，专注于智能睡眠研究，搭建睡眠监测、数据分析、智能多媒体联动、医疗应用等完整的生态闭环。

除成立专门的智能家居子公司外，喜临门还进行了一系列紧锣密鼓的布局。2014年6月，喜临门与深圳和而泰智能控制股份有限公司签约，拟共同研发、生产科学睡眠与智能卧室产品；同年9月，发布喜临门智能床垫健康睡眠系统，具有睡眠大数据收集、睡眠提醒、人工诊断等功能；2015年10月，取得浙江神灯生物科技有限公司35%的股权，神灯科技主要研发脑电波和人体生物电采集技术，并设计生产相关产品。