解密徐翔残棋万邦达：年度最佳清仓式减持 大股东套现60亿

如果沪深两大交易所发布年度减持套现榜单，万邦达的原实控人王飘扬一定能包揽最佳彻底减持、最佳精准减持、最佳高位减持、最佳巨额减持、最佳默契减持等所有奖项提名并实至名归。

今天恰逢3.15，我们市值风云提供泰式全套服务，为大家详细拆解万邦达云谲波诡的减持故事。

一、万邦达：徐翔之刃

1、特别声明

2010年2月26日登陆创业板的万邦达（300055，SZ）堪称“神一样”的资本运作高手，从上市之初的账目净资产不到1亿元，在5年的时间里总市值一度冲到450亿，万邦达的原控股股东王氏家族更是在股价达到历史高点时“精准”清仓式减持，累计套现达60亿，成为2015年无可争议的精准减持套现王。

回看万邦达的股价走势，我们仿佛又看到了曾经德隆系凶悍的操盘手法。如果不是泽熙系灵魂人物徐翔的落网、审判，恐怕到今天广大投资者对该股的资本运作还搞不清楚——我们通过分析纷繁复杂的信息，再次呈现经典的清仓式减持故事。

特别声明：因万邦达是否涉及内幕交易，尚无官方定性，本文根据大量的事实资料，就事论事，不针对任何第三方！

为了方便大家更好理解本文逻辑结构，做了如下简图：

2、 万邦达简介

根据上市公司招股说明书的原文，公司系为煤化工、石油化工、电力等下游行业大型项目提供工业水处理系统全方位、全寿命周期服务的工业水处理专业服务商。公司对给水、排水、中水回用及水处理系统运营整体统筹，以专业技能节省水资源、土地资源，并降低系统运营成本。说白了，就是搞水处理的。

3、伏笔：巧妙的股权架构设计

万邦达的公司简介以及公开的市场信息显示，万邦达的业务主要由原董事长王飘扬负责，作为公司的创始人，王飘扬是上市公司无可争议的实际控制人。但是，从持股情况看，王飘扬持股比例并不高，2014年报显示王飘扬持股比例28.88%，而胡安君、王婷婷、王凯龙、王蕾等人合计持股比例达21.91%（见下图）。

注意，胡安君、王婷婷、王凯龙、王蕾这些人并未在上市公司担任任何职务（一位累死累活的创始人持股比例只有不到1/3，另外的1/5给了没有在公司担任任何职务、做出任何贡献的亲属，其背后深意其实不言自明，大家都懂的）。

当然，在万邦达的2010年的招股说明书上不会提及如此设计股权的原因。作为深谙资本运作的王董事长如此进行股权架构设计是有深意的：

首先（容笔者发挥上市公司资本运作规律赫尔巴特猜想），持股股东不是上市公司董监高，上市公司今后的经营好坏自然跟他们无关；

其次，不在上市公司担任董监高等职务，自然不用披露更多的个人消息，那么，后期套现后的资金流向就更为隐秘了；

最后，分散的股权架构设计便于减持而不引起过多的关注：分散持股，分批减持比单独持股、集中减持更隐秘。

再结合2013年以来，尤其是在2015年胡安均、王婷婷等人的高位“精准”清仓式减持来看，不远的将来我们或许还会看到王董事长动一动鼠标闪电减仓，不带走上市公司一毛钱股份。

好，经过精心安排，万邦达的“减持之路”已经万事俱备，只欠东风了！