银行永续债发行数量同比大增

本报记者 慈玉鹏 张荣旺 北京报道

《中国经营报》记者统计，截至9月10日，今年以来银行永续债发行规模共3781亿元，发行只数共22只，占永续债发行总额的41.68%，而去年同期，银行永续债发行规模共3500亿元，发行只数仅有7只，今年以来相比去年同期增加15只。

从银行数量来看，截至9月10日，今年共有20家银行机构发行永续债，相比去年同期增加14家。其中包括3家国有银行、2家股份制银行、15家中小行。

从发行面额来看，今年发行的22只银行永续债中，共有12只永续债面额低于50亿元，共有7只永续债面额低于20亿元。从上述数据来看，多家中小行发行了永续债。

相关数据显示，2019年1月1日至9月10日，7只永续债面额均大于等于300亿元，共有6家机构发行，包括工行、农行、中行、浦发、民生、华夏。

天风证券研报显示，今年以来，银行补充一级资本的需求，以及国企有降杠杆的考核，导致永续债发行规模和净融资额保持高位；并且发债主体向信用资质较强的AAA品种及国有企业集中，银行永续债供给尤其多。该研报预计，永续债和二级资本债潜在供给规模合计超过万亿元，供给压力不小。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军告诉记者：“今年以来，银行资产质量下降，不良压力较大，不良核销过程冲抵资本导致资本充足率下降，在提高资本充足率的过程中，银行主要依靠普通股以及优先股、永续债等工具，相对普通股来说，永续债的发行难度相对较低。”

但华泰证券研报显示，近期《银保监会关于保险资金投资银行资本补充债券有关事项的通知》和人社部针对年金管理人下发的征求意见稿中，针对永续类型的品种，都要求按照发行人对其权益工具或者债务工具的分类认定，上述新规使得部分投资人投资永续债券占用权益工具额度，也造成了近期的抛压，导致6月份以来永续债利差略有走扩，银行永续债尤为显著，估值压力显现。

某国有银行在今年8月份发布的一只5年期的永续债利率为4.5%，而其在今年5月份发布的一只5年期的永续债利率仅为3.48%，相比提升1.02个百分点。

某股份行人士告诉记者，银行永续债的机构投资者主要为银行、保险及基金，近期资金面收紧后债市调整，利率和流动性环境导致机构对永续债需求弱化。

（编辑：朱紫云 校对：颜京宁）