银行理财有望七连涨 金融去杠杆货币闸门难再松

对银行理财投资者来说，今年无疑是前所未有的“牛市”。融360统计数据显示，截至《中国经营报》记者发稿当日，银行理财在线产品数量为939款，平均收益率为4.48%。以封闭式预期收益型人民币产品为例，自2016年11月以来，银行理财产品平均价格指数连续六个月上涨，已由3.73%上升至4.37%，共增加了0.64个百分点。

值得注意的是，2017年5月，439家银行共发行了9488款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），其中封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.37%。而去年同期的情况是，334家银行共发行了7352款个人理财产品，平均收益率为3.94%。

银行理财收益或迎七连涨

记者走访发现，6月中旬多家银行理财收益率仍在持续走高，若6月下旬还能保持强劲势头，理财收益率有望实现去年底以来的七级跳。

6月14日，《中国经营报》记者登录中国建设银行网站查询到，以5万元起购的“乾元”理财产品为例，发行日期为6月9日~6月18日，该理财产品共有7款，其中3款为保本型，4款为非保本型。保本型理财产品最低预期年化收益率为3.7%，最高为3.9%；非保本型理财产品预期最低年化收益率为4.4%，最高为4.8%。而上周（6月3日~6月8日）在售的同款理财产品共15款，其中保本型4款，最低预期收益率为3.6%，最高为3.9%；非保本型11款，最低预期收益率为4.2%，最高为4.63%。可见，本周（6月9日~6月18日）建设银行“乾元”理财产品预期收益率与上周相比稳中有升，非保本型理财产品收益率上升幅度更大。

随后记者又随机走访了全国性商业银行和城市商业银行，以招商银行和宁波银行为例。招商银行官方网站显示，某款90~180天个人理财产品，发售起止日期为6月8日~6月22日，共有12款产品，最高预期收益率为4.9%，最低为4.35%，平均预期收益率为4.618%。而6月1日~6月12日，招商银行销售的19款同款理财产品中，最高预期收益率为4.7%，最低为4.5%，平均预期收益率为4.57%。可见，从6月1日~6月22日招商银行理财产品收益率也呈现出了稳中有升的态势。

同样的方式，记者登录宁波银行网站，选取了一款符合大众投资需求的理财产品进行两周收益率对比。对比结果显示：2017年5月31日~2017年6月11日，11款销售的理财产品中，最高预期收益率为5.2%，最低为4.9%，平均收益率为5.06%；而2017年6月8日~2017年6月15日，销售的7款同款理财产品中，最高、最低预期收益率同样为5.2%和4.9%，但是平均收益率为5.07%。这说明，两周以来，宁波银行发售的理财产品预期收益率有轻微的上升趋势。

据普益标准监测数据显示，本周（6月1日~6月16日）在售的1747款银行理财产品中，平均预期收益率为4.43%。除结构性产品外，246款产品（占比14.08%）预期收益率在5.00%及以上，1149款产品（占比65.77%）的收益率集中在4.00%~5.00%区间。与上周（6月3日~6月9日）相比，平均收益率上升了0.04个百分点。上周在售的1623款银行理财产品中，平均预期收益率为4.39%。除结构性产品外，184款产品（占比11.34%）预期收益率在5.00%及以上，1081款产品（占比66.61%）的收益率集中在4.00%~5.00%区间。

从理财产品发售机构来看，上周（6月3日~6月9日）股份制商业银行理财产品平均预期收益率为4.73%，城市商业银行为4.51%，国有控股银行为4.35%，农村金融机构为3.99%。而本周（6月10日~6月16日）在售的理财产品中，股份制商业银行理财产品平均预期收益率为4.74%，城市商业银行为4.54%，国有控股银行为4.42%，农村金融机构为4.04%。这说明不同类型的银行理财产品平均预期收益还在上升，6月中旬银行理财产品价格指数持续走高。

去杠杆影响理财收益走势

银行理财产品收益率持续攀升，与市场上流动性偏紧密切相关。有学者认为，市场流动性偏紧则与监管层去杠杆政策有关。今年以来，无论是央行牵头统一监管标准，还是银监会接连下发9份文件，均意在对金融系统的监管措施全面升级，目的是治理金融套利、防控金融风险。那么，金融监管是怎样影响银行理财利率的呢？