两大派系股东“对垒” 徽商银行IPO或生变

随着近日皖能电力（000543.SZ）的一纸股权受让公告，此前股东之间关系微妙的徽商银行又起波澜。

4月24日，皖能电力公告称，公司以人民币3000万元挂牌价格成功受让招商银行持有的徽商银行1000万股内资股。股权受让后，安徽能源集团及其控股下的皖能电力、兴安控股3家国资背景合计持有徽商银行10.67亿股，占总股本的 9.65%，此次当地国资背景的大股东安徽能源集团系再增股权，逼近民资背景另一大股东“中静系”持有的10.93%股份。

在此前4月18日，徽商银行发布公告称，关于其中止A股发行审查的申请已获银监会同意，表示将继续积极完成A股发行申报材料的更新工作，条件成熟再申请恢复A股发行审查。

从2011年通过上市工作方案，到2013年香港H股挂牌，再到2015年计划申请A股上市，至今徽商银行6年征程，途中多生变数。

股权变动

4月24日，皖能电力公告称，公司以3000万元挂牌价格成功受让招商银行持有的徽商银行1000万股内资股。受让后安徽能源集团及其控股下的皖能电力、兴安控股合计持有徽商银行10.67亿股，占总股本的 9.65%，与去年频繁增持“中静系”占股比例只相差1.28%。

股权受让后股东持股格局未有大的变动。根据徽商银行最新年报披露的情况显示，于报告期内上海宋庆龄基金会透过其间接控制的中静新华资产管理有限公司、中静四海实业有限公司、中静新华资产管理（香港）有限公司、Wealth Honest Limited（以下简称“中静系”）合计持有该行12.09亿股左右，占该行已发行总股份的10.93%。

除了“中静系”和安徽能源集团外，万科持有该行88398万多股，占总股份的8%；安徽国元控股集团及其控股公司合计持有该行7.94亿股左右，占总股份的7.19%；安徽省信用担保集团持有该行7.52亿股左右，占总股份的6.81%。

对于此次当地国资背景的股东增持是否与民资背景的“中静系”有博弈等相关问题，《中国经营报》记者向徽商银行发去了采访函，截止到发稿前并未得到对方的回复。

就在2016年5月份，大股东“中静系”与徽商银行管理层之间因为是否发行60亿境外优先股产生分歧，当时“中静系”提出的“建议徽商银行终止发行境外优先股”的临时议案未获通过，其此前在董事会上提出的非公开发行H股的议案也几乎被其余董事全票否决。这也引发了外界对徽商银行股权之争的关注，不过事后中静集团董事长高央接受媒体采访时指出“控股权之争根本站不住脚”。

自去年以来，“中静系”对徽商银行的增持力度加大。从2015年年报来看，前十大股东中7家安徽当地国企合计持有徽商银行31.4%的股份。但第一大股东为上海宋庆龄基金会，该基金会透过其间接控制的中静新华资产管理有限公司、中静四海实业有限公司和Wealth Honest Limited合计持有该行10.93亿股左右，占该行已发行股份的9.89%。徽商银行在年报中明确表示，该行无控股股东及实际控制人。

进入2016年，“中静系”通过频繁增持徽商银行H股，继续稳居徽商银行第一大股东位置。值得注意的是，徽商银行年报显示，截止到2016年12月31日，该行H股公众持股量为23.56%，仍低于香港上市规定最低25%的水平。在其股本变动和股东情况的说明中，该行数据显示，2016年末“中静系”合计持有该行12.09亿股左右，占该行已发行总股份的10.93%。

实际上，筹备上市的徽商银行一直进行股权结构调整。此前徽商银行股权较为分散。2005年挂牌的徽商银行，是在5家城市商业银行和7家信用社的基础上组建的区域性股份制银行。股东人数多曾是掣肘徽商银行上市进展的一个大问题。据了解，截至2010年末，徽商银行股东总数为近两万户，其中，个人股股东所占比例高达97 %。

从2011年IPO全面启动后，微商银行加速股权清理，股权转让也比较频繁。从结果来看，股权结构得到优化，股权比较集中于当地的国资企业。