兴业银行：十年布道 绿色金融投放逾9000亿

“随着绿色发展上升为国家战略，绿色金融将迎来新一轮爆发式的增长，包括兴业银行在内的各家金融机构将迎来重要战略性机遇。”9月6日，兴业银行行长陶以平在上海召开的绿色金融国际研讨会上如是说。

陶以平表示，兴业银行已制定“两个一万”的五年目标，即到2020年兴业银行集团的绿色金融融资余额突破1万亿元，绿色金融企业客户突破1万户。

作为在绿色金融领域持续深耕长达10年的国内首家“赤道银行”，兴业银行在绿色金融领域的探索成为中国绿色金融发展的一个缩影。而这十年中国绿色金融业务从无到有、由点及面、蓬勃发展，已经成为商业银行业务体系的一个重要门类。

深耕绿色金融领跑同业

过去10年间，兴业银行在绿色金融领域进行了大规模、多形式的探索。从2006年，兴业银行与国际金融公司(IFC)合作推出中国首个能效项目融资产品开始，到2016年，该行与春秋航空股份有限公司、上海置信碳资产管理有限公司签署《碳配额资产卖出回购合同》，10年间，兴业银行已为6400多个节能环保企业和项目累计提供绿色金融融资超过9000亿元人民币，可实现每年节约标准煤2629万吨，年减排二氧化碳7383万吨。

据悉，该行在国内首家提供碳金融综合服务、落地首笔排污权抵押贷款和碳资产质押贷款、首家推出水资源利用和保护综合解决方案、首个上线基于银行系统的碳交易代理开户系统，首发低碳信用卡，首发绿色信贷资产支持证券和绿色金融债等绿色金融领域，领跑国内银行同业。

据《2015年中国银行业社会责任报告》数据显示，截至2015年底，中国银行业金融机构绿色信贷余额约8.1万亿元，占各项贷款余额的9.68%。其中兴业银行2015年末绿色金融融资余额4000多亿元，占该行企金客户融资余额的比例超过14%。

大规模依赖补贴难以为继

除了绿色信贷等传统领域，近年来商业银行也着眼于绿色渠道创新，以打破信贷渠道的局限性，解决企业和银行的期限错配问题，其中绿色债券即是绿色项目融资的一个重要途径。

兴业研究公司发布的《绿色金融半年报》显示，上半年我国绿色债券市场共计发行549亿元，约占全球1/3，遥遥领先于其他经济体，全年发行量预计相当于去年全球发行总量。绿色债券发行高歌猛进，得益于商业银行这股重要力量的积极参与，其中兴业银行作为首批发行绿债的银行之一，于今年1月28日发行了首期100亿元境内绿色金融债，目前已累计发行300亿元。

但兴业银行首席经济学家鲁政委坦言，市场对于绿色债尚无强烈的偏好与配置需求，“要让投资者为收益较低的绿色债埋单，监管层应当给予绿色债或发行人更多政策倾斜”。

鲁政委认为，绿色债与普通债权的区别在于“外部性”，即绿色债是“一种给别人带来好处的金融产品”，当投资人无法从绿色债本身获益时，其“外部性”就无法被转化为“内部性”，要解决这个问题，除了财政贴息等政府补助外，更应该从制度设计上进行考量。

“长时间、大规模的政府财政补贴是一种难以持续的商业模式，对于绿色金融政府不能抱着走，要更多地让市场机制发挥作用。政府可以出政策，不一定要出钱。”鲁政委表示，监管层赋予绿色债优先受偿权可以提升绿色债的信用等级，满足投资人对低风险债券的偏好;降低发债商业银行的风险权重则可以降低商业银行的经营成本，进而降低绿色债的发行成本。

“实践证明，绿色融资本身在环境保护方面就有较强的优势，可以规避环保法规给企业造成的经营风险。从这个逻辑上讲，绿色融资确实风险更低。”鲁政委表示。

同时，鲁政委还呼吁，监管层应尽快对绿色融资项目的产权界定进行立法，保护投资人的积极性。监管层还可以采取强制企业就环保合规性方面进行信息披露，引入第三方评审机构对企业在环保方面的表现进行评级，并鼓励民众对于环保不合规的企业举报举证，动员社会的各个方面推进绿色金融事业。